据《中国房地产报》 吕佳琪 编译

          在美国，现在许多投资专家都对意欲进入房地产业的投资者建议，如果想成为房东，现在该瞄准大学——校园周围的房屋需求随着大学扩招而在不断增长。

          在诸多奇怪的房地产投资行为中，有一条古怪的规律：最佳的投资进入时间通常是事物开始往不好方向发展的时候。这条铁律在美国当前的市场环境中同样适用。目前虽然美国房地产市场发展步速开始缓慢下降，房屋价格仍然超出许多欲买房者的预算，这从另一侧面刺激了房屋租赁市场的扩容。随着政府调高贷款利息，大量目前的房屋所有者决定中断自己贷款买房的行为，抛售房屋并加入租赁大军，这使得租赁者的队伍进一步扩大。据美国国家房地产经纪人协会的数据，全美平均房租今年年底将上升5%。当然，这也解释了为什么在美国有大量的房地产职业投资人会选择将投资各种房屋租赁市场的理由，此中最火热的就是学生租赁市场。

房间少了，学生多了

           计算机程序员、45岁的史蒂夫米勒，成为房东纯属偶然。2004年，他因工作需要在佛罗里达买了一处房子，而这处房子后来成为他第一处真正的房地产投资。这处房子距离纽约国家大学15分钟车程，由于大学扩招缺少足够的房间，为米勒先生提供了足够房客。米勒先生可从学生房客里每月收取5200美元的房租，但租给当地人，只会有3000美元左右的收入，通常学生会出更高的房租。而因为有稳定的房客，米勒如果要将房子转让出去，中介公司估价他最高将会纯赚7.215万美元，当然还不包括他这两年来的房租收入。

          芝加哥最佳房产投资公司早在3年前就开始投资学生住房市场，合伙人麦克敏锐发现，大学城中公寓的租赁价格要高于其他城市公寓价格，同时还能保证持续的稳定交易收益。在大学城修建公寓是种很聪明的冒险。首先，学校的投资在收缩。近几年来，在持续的强制性节约措施限制下，美国公共大学的开支一直很紧张，学校无法支出更多的钱用来改建或新添更多的学生宿舍。第二，与此相对的是，学生对住宿的需求则在飞速增长。各大学已开始受到扩招影响，特别是出生于1982年至1995年的“回声一代”，也就是“婴儿潮”时期出生的人的子女大量进入大学。对投资者来说，这些因素成为校园附近公寓空置率较低的重要原因。据美国教育部统计，目前美国大学的注册数量已达160万个，较10年前增长了15%。最佳房产在佛罗里达和美国中西部的五个大学城拥有21栋公寓建筑，该公司所有的公寓楼目前入住率都达到了100%，甚至在暑假期间也如此。而最佳房产公司下属的公寓，其房租相比2006年有显著的增长，其在印第安纳州的普渡大学的8所公寓房租相比去年提高了13%。

投资前的准备

         当然，选择合适的大学城投资需要一些技巧。首先，要调查市场上目前的供应量：大学拥有多少可使用的宿舍。下一步是调查学校自己能够安置的学生床位和学生总数的比例。最佳房产的麦克认为30%或更低的比值是比较适合投资的比例。最后，要参考学校预先制定的学生注册数量在未来10年的预估量，一般一所好大学每年扩招至少2%到3%的学生。

          当然，投资学生公寓也是一个高价格游戏，大多数投资者都是选择通过私人合股的方式进入市场，最少的投资金额一般是10万美元。因为在一般的大学城，房屋价格通常比周边相邻区域贵20%到30%。

          成为大学城房东同样也会遇到一系列麻烦，这笔生意需要投入庞大的管理，当然也会有不一般的风险，如果大学的学生注册政策有所变化，预测学生需求的变化将会非常困难。当然，要想投资学生住宿市场，也有其他的选择来降低危险：购买那些针对学生市场并可以进行公众交易的房地产投资信托基金。例如美国校园协会（ACC），每股26美元，自从2004年开始ACC的购买者已从红利中收回了投资额的一半。