据《中国房地产报》 记者 刘晓云 深圳报道

           传闻已久的华润股份有限公司与深国投之间的股权收购谜局，终于在10月17日解开悬念。根据双方协议，华润将投资17.4亿元人民币以获得深国投51％的股份。

           “我们控股深国投主要是考虑到其产业与华润的业务关联较大、业务互补，符合华润的发展要求。我们将利用深国投的多种金融工具帮助华润在主营业务上进行更大更快的发展。”华润企业传讯部经理李莹表示。

              但对于业内关注的华润在控股深国投后的企业内部管理与运作模式及投资方向，李莹表示，目前华润还没有具体的方案，一切要等新董事会成立后重新定论。

             但李莹表示，华润对深国投暂时不会作出太大调整，住宅业务与商业地产的发展方向暂时也不会改变，还是会按其原有业务方向发展。

控股悬念落定

             10月17日，华润与深国投正式签约，通过股权转让和单方增资，在深国投中最终持股51%，深圳市国资委在深国投中最终持股49%。深国投的注册资本由人民币20亿元增加至人民币26.3亿元。

             事实上，深国投控股权出让是深圳市国资委产权改革计划中的一部分。在去年深圳新一轮国企重组中，深国投被要求实施引进战略投资者和员工持股相结合的重组策略，国资实行部分转让，实现产权主体多元化。

             而进入2006年后，深国投也在按照深圳市政府和深圳市国资委的安排部署，积极推进公司产权改制。

          深圳国资委与华润的谈判始于2005年年底，而前来与深国投接触的企业还包括中信泰富(0267.HK)、平安保险、招商局(000024.SH)等多家中央级直属国有企业。经过长达近一年的谈判，华润最终胜出。

           而计划引进战略投资者的深国投也就由此迈出了实质性的第一步。

             “深国投引进战略投资者是深圳强力推进国有企业改革、做强做大金融企业、加快发展金融产业的一个标志性事件。”深圳市市长许宗衡对这次事件作了如此总结。

业务互补

            沸沸扬扬的股权谜局终于尘埃落定，但业界对于它的关注却没有停息。

            李莹表示，在入股深国投后，华润将以自身的国际化背景、人力资源、产业背景、客户基础，与深国投的良好业务基础相结合，华润将以自身的庞大业务资源全力发展深国投的金融业务和各项投资业务。

            业界曾有猜测，对于深国投，华润最大的兴趣在于零售与房地产。曾有华润内部人员对记者透露，华润非常看好深国投的零售业务，可以借助深国投做大自己的零售业务。此外，深国投商置主要也是投资商业地产，在商业地产方面已颇有建树，对此华润也是非常有兴趣。

             据悉，深国投目前的重点业务包括信托业务和投资业务，其中商业和地产是其投资业务的重点项目。

              但也有业内人士认为，深国投的金融资产也是华润的兴趣所在，不仅包括深国投自身的信托牌照，也包括其下属的证券和基金公司。近年来，华润在国内强势扩张，惟独缺乏金融资产及金融平台。

           “这是企业多元化的考虑，华润的产业构成与深国投的主营业务正好成互补型，华润在金融领域涉足甚少，而深国投在金融信托方面却是华润所不能及的，这样正好弥补华润的弱势，增加新的产业构成，形成一个完整的战略布局。”联合证券金融工程部经理刘湘宁分析，再加上深国投蓬勃向上的商业地产业务，更是弥补了华润在商业地产领域的不足。

           “对于深国投来说，引入战略投资，不仅可以增强资本实力，优化股权结构，提升业务开拓能力，进一步完善公司治理结构，而且还可以依靠华润集团强大的产业背景作支撑。”深国投办公室主任杜新春表示。

             目前，华润已将深圳作为内地投资的主要区域之一，总投资额已超过了100亿元人民币。再加上华润资金实力雄厚，接手深国投商置后会大力发展沃尔玛，同时协助华润万佳发展的物业需求。

             “二者结合将使深国投房地产的资本实力增强，业务的开展也将会更加顺利。而借助深国投旗下的多种金融工具，华润将会形成一个新的金融平台。”刘湘宁说。

疑团待解

            尽管此次收购已经结束，但华润与深国投方面仍然对相关问题三缄其口。

            华润控股后深国投将会产生怎样的变化？对此，双方均选择了回避。

           “对于控股后的具体操作方案及新任董事长人选，目前还不确定。”李莹说。

               而杜新春也表示，现在所能下的定论就是引入了华润17.4亿元的战略投资，其他一切都正在进行中。

              据知情人士透露，此次华润获得的51％股权，系由深圳市国资委转让，其他股东的股份暂时不会变动。

           “深国投是正常运作的企业，如果企业没有资金与营运方面的问题，就不可能会对它进行‘外科手术’，这也不符合华润一向稳健的企业风格。”刘湘宁认为，在短时间内深国投不可能进行大幅度的调整，现任董事长李南峰极有可能继续留任。

            南海发展（香港）集团高级设计师李枫则发表了不同的观点。他认为，华润在珠三角需要迅速扩张，在国外资金进入中国市场以前大量收购现有资金短缺或有某一种隐含关系及利益的实体，为以后的发展做足功课。这种做法有助于盘活现有国有资产，也为国有大型企业的发展提供了先例，在国外资金进入中国以前就完成了国有资产的优化组合，有其战略意义。

           “华润此次大手笔收购深国投后，可能改变深国投固有的企业发展方向。”李枫认为，未来其投资重点将可能以珠三角大型商业为主，创造一个规模庞大的商业连锁。