经济数据的寒流继续着，央行言论令市场更感受到寒意。资金担心增长前景，风险资产受压，股市与商品回调，欧元、澳元走贬，石油和黄金则相对企稳。

德国央行总裁Axel Weber指出，欧洲央行起码在明年第一季度之前不会退出量化宽松，这比之前官方正式的“今年十月前不退出”更温和，被市场人士解读为欧洲货币当局放出的试探气球。而且，欧洲央行很可能继美国联储之后，调低本地域的增长预测，进一步增强了市场对增长前景的担忧。笔者认为，美欧的量化宽松政策的调整，估计起码要等到明年年底，利率上升则需要更长的时间。超宽松的货币环境，正由“紧急措施”变成政策常态，这一变化将主导今后数年的流动性水平和市场走势。

美国的新增失业救济人数创出今年新高，凸显经济复苏乏力的尴尬。相信下半年的经济数据多数偏软，不过目前看来美国重陷衰退仍是小概率事件。现在是政策刺激的麻醉药效过后，经济痛苦显性化，可是这并不意味着手术失败。此轮增长放缓的底部，预计在明年上半年出现，市场对增长的忧虑还会持续一段时间。

本周二，美国七月现房销售预计为4400K，vs 上期的5370K。周三新屋销售310K，vs 330K，不过耐用消费品订单则预计有明显反弹，2.5% vs -1.2%。同日德国的IFO商业环境调查回落至106 vs 106.8。周五美国的第二季度GDP增长可能由之前的2.4%大幅下方修正至1.2%。同一天，伯南克在Jackson Hole联储年会上发表演说。

(本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)