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分类: 看中国 |
观点地产新媒体:您怎么看待08年到09年这一年中的房地产变化?
陶冬:我认为过去这一年房地产真的只能用“大喜大悲”四个字来形容。没有什么比这四个字更能形容房地产市场过山车似的变化。这里面实际上包含着两个截然不同的政策因素和市场调整。
观点地产新媒体:您对这一年中印象最深的事情是什么呢?
陶冬:印象最深的是在去年第三季度的时候政府对房地产的一片打压声和第四季度的阵阵托市声。政策在6个月之内出现了如此戏剧性的变化,这在中国的历史上是罕见的。
观点地产新媒体:那您怎么看待目前的房地产市场呢?
陶冬:我们应该先看一下大的宏观环境。
观点地产新媒体:但从统计局最新公布的数据来看,中国的实体经济到目前为止还是处于走下坡的阶段?
陶冬:我认为实体经济的低谷是今年的第一季度。在这之后内需有明显的改善,出口依然形势严峻,但恶化的最坏情况似乎已经过去。在今年下半年会略有好转,但复苏的速度会明显慢于内需。
不过资产价格已经出现了明显的反弹,甚至有过热的苗头。这实际上表明中国的实体经济的复苏是冷热不均的。既有热的一面,也有温的一面,更有冷的一面。复苏的冷热不均决定了目前中国的货币政策还是会以宽松为主,毕竟出口形势不容乐观,就业市场情况依然严峻。在这种状况下,政府很难大规模地收回流动性,这样做可能对实体经济带来直接的负面冲击。
观点地产新媒体:这种上扬是短期的吗?
陶冬:房地产一定有周期,周期有上也有下。现在看来,房地产已经进入了一个新的上升的周期。但是由于上一轮房地产的调整并不充分,大量的库存房也没有得到有效的消化。由于金融危机打破了政府调整的计划,房地产政策不得不由收缩变成放开。我相信在下一轮调整的时候,这些因素会重新显现在供需关系上。
房地产的下一个调整周期估计不会在今年出现,也不会在明年较早的时候出现。
观点地产新媒体:但是房地产这一轮的反弹和复苏比预期来得快得多,似乎超出了很多人的想象和预期。
陶冬:这一轮的资产价格上涨的确来得快过我的预期。如果看基本面分析,尤其按照收入来分析,房地产价格根本就不应该是按照目前的这种幅度来上升。但是人们没有看到的另外一面,即是流动性泛滥、资金成本极低。如果要是说开始的部分资金是刚性需求造成的,那我相信下半年拉动房地产继续上升主要是来自热钱,来自炒作。开发商的话不能全信,但是温州炒房团的动向必须了解。温州炒房团是热钱的象征,在流动性泛滥的今天具有指标作用。
观点地产新媒体:那您认为这是新的一次泡沫的开始吗?
陶冬:泡沫很难定义,而且一定是贬义的。泡沫是一个具有许多主观色彩的话语,目前我宁可把它叫做是资产价格通货膨胀。如此大的流动性势必会带来通货膨胀,不过短期由于实体经济中的就业和产能还是存在很多问题,这轮通货膨胀的先导来自于资产通货膨胀。但是资产价格通货膨胀和消费物价通货膨胀一样,都会使经济增长变得不可持续,最终导致货币政策的紧缩,出发周期性调整。
采访编辑:观点地产武瑾莹
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