全球市场继续在通货膨胀阴影下调整。美国五月份通货膨胀高过预期，两年期美国国债收益率一度上涨至3.12%，全周升51基点。期货市场预计联储今年内至少加息0.5%。几乎全世界所有的国债市场都在预期央行采取货币紧缩政策，以应付通胀局面。

各国股市上周纷纷下挫，其中通胀压力沉重的亚洲股市跌幅尤为惨重。伯南克和保尔森先后用言论干预汇率，美元上周出现三年来最大的单周升幅。黄金价格随美元上升而下跌3.9%。石油在动荡中回落，而玉米期货升13%，大豆、小麦、可可均有上涨。

本周一公布的欧洲五月份CPI预期维持在高位（3.6% vs 四月3.6%），周四欧洲央行例会无计划涉及利率，但任何关于通货膨胀或汇率的声明都可能影响市场。周二美国五月份新屋动工数字，预计较上月下降（980K vs 1031K）。美国几家投资银行本周先后公布业绩，它们的数字对于判断次贷危机在市场层面上最坏时间是否已经过去颇为重要。

(本栏每星期日在此博客登出，周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)