市场情绪继续好转。美国的就业数据和GDP数据好过预期,令市场憧憬此次衰退是历史上最浅的一次。联储上周三减息0.25%之后,暗示减息周期暂告一段落。此举带动美元升值,资金继续流出国债市场,全球股市普遍上扬。
笔者相信,美元已进入拐点状态。美国利率与欧洲利率预期上的此消彼长,以及美国经济与欧洲经济增长上的此消彼长,已经为美元筑底。如果在今后一段时期再爆出次贷新风暴,不排除美元还有一跌。不过如果没有大的动荡,则美元接近七年的贬值周期可能就此结束。这个过程如果确认,利好美元资产,利好新兴市场股市,利好套利交易。同时,美元转强应该对商品价格(美元计价)起到一定抑制作用,对美元区(包括中国、香港)通胀起到一定抑制作用。
美国联储的减息周期已经告一段落,今后动向取决于通胀走势和经济走势。以目前的消费风险以及物价压力,相信联储在今后6-12月轻易不会再作出利率政策上的变动,直至经济数据显现重大的趋势性变化。
本周五美国的三月贸易数据,预计贸易赤字进一步收窄(-$61.5bn
vs二月-$62.3bn)。周三欧洲及英国央行开会,不过利率均应维持不变。
(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)
加载中,请稍候......