大宗商品上周大旺,铜价一度接近每吨$8000，铅、镍价格均创历史新高。中国进口的确拉动了需求，但对冲基金重建日元套利交易仓，再度兴风作浪，才是更大的故事。伦敦五月石油期货(Brent)价格突破$69／桶。Ｇ7财长会议对日元汇率问题不置可否更助长了套利炒作。

    商品市场牛气冲天，股票市场却失去了方向。上周数据显示，美国通货膨胀压力没有想象的大，但是消费者信心却也弱过预期。美股、港股均出现大幅波动，但一周下来股指升跌却有限。英国股市例外，富时升上六年半来的新高。美国国债继续遭抛售，美元不断走低，对欧元见135。

    本周市场关注周二公布的美国三月份消费物价指数（三月预期0.6% vs二月0.4%），以及新开工住宅（三月预期145万vs二月152.5万）。中国第一季度GDP数据也可能对商品市场造成影响。

(本栏星期日在此博客登出，周一早上通过中央电视台二台中国证券播出。以上观点仅为个人对经济、市场的看法，并非任何投资劝诱或建议)