“主力净流入”指标应该是“主力资金净流入额度”指标。如果用在大盘指数上此指标表示了主力净流入指数板块的资金额度。如果用在股票上，此指标指主力资金净流入了此股票中的金额，此指标原理：

主力净流入=主力流入金额-主力流出金额

问题来了，哪些资金属于主力资金？在交易中有许多投资者，每笔单交易的数量不同，主力经常会用小单子交易，个人投资者也会经常用大单子交易，如何区分某单子是主力交易的？行情分析软件如果能实时读取上证交易所或者深证交易所的用户资金账户信息就能准确地知道哪笔单子是由哪位用户交易的。

可是，行情分析软件不能实时读取交易所账户上的交易数据。这是违法行为。行情分析数据里没有账户信息。于是根据一般性设想，主力实力强，每笔单子应该交易量大，于是把每笔交易数据大的单子归类为主力单子。遇到主动买入的大单子就归类为主力流入金额，当遇到主动卖出的大单子就归类为主力流出金额。这样就得到了主力净流入金额。

可是在实战中，个人投资者也通常习惯于大单子一次性买卖交易，而主力往往习惯于小单多次买卖交易。按主力净流入资金指标的原理，则许多个人投资者的大单归类为主力单子，而许多主力的小单归类为散户单子。主力买卖的许多单子并没有计入主力流入或者流出指标中。于是主力净流入资金指标的值可能相反，或者误差很大，完全不可以用，或者只能作为一种模拟指标参数来参考。反正我是不看这个指标的。因为这个指标误差太大。表面上看，这个主力净流入资金指标生成原理符合大众思维，但实际情况相当打脸，大量的个人投资者的单子被计算到了主力单子中，而大量的主力小单子又计入到非主力单子中。这种误差很大了，基本上无法信任，更不要说使用了。。

通常行情数据传输速度慢，通常一分钟最多传20笔单子，有大量的数据一分钟只传10笔单子左右。如果你用LEVELL2高速数据，就会发现完全不一样，一分钟可能高达100多笔单子，有许多小单连续出现。而我们看到的某笔单子可能是由许多单子合并而成，那么行情分析软件对每笔单子的交易数量进行判断，看是否是主力的交易数据。如果判定为主力交易的数据，其资金归类在主力资金上。那么问题又来了，用什么样的阀值大小来判断主力交易单子的最小手数大小呢？

这个判断阀值是经验性的。就算通过数学方法可以模拟出大单子阀值的大小，显然也不准确。由于阀值的误差和个人投资者习惯使用大单买卖，而机构投资者习惯使用拖拉机式的小单买卖，则导致“主力净流入指标”失效。

在行情分析软件上，还有外盘和内盘指标。“外盘”表示主动性买入单子的手数，而“内盘”表示主动性卖出单子的手数。如果数据快，没有并单，内盘和外盘还有点用，至少反映了主动性买入和主动性卖出的强弱趋势。如果行情数据慢，内盘和外盘存在着严重的误差，内盘和外盘数据就没有什么意义了。

主力净流入=大单构成的主动性买入的外盘金额-大单构成的主动性卖出的内盘金额

如果不只考虑主力，把全体交易者都算进去，那么：

净流入金额=外盘金额-内盘金额

成交量=外盘成交量+内盘成交量

由于主力可以使用交易技巧破坏外盘和内盘的意义，导致在外盘远大于内盘时并不能代表主力主动性买入股数多，还可能主力悄悄地在暗中卖出。因此，内盘和外盘只能作为参考，不能太在意。只有当主力由许多主力机构构成的，或者由许多主力构成的，这时的外盘和内盘价值才能反映出来。对于一个或者几个主力构成的主力集团，他们完全可以用操纵的手法把外盘和内盘数据搞坏、失真，让相信外盘和内盘的人上当。对于一天的成交量，无论是放大还是缩小，无论外盘成交量和内盘成交量的差值有多大，都不能完全反映主力买得多还是卖得多。因此，当某日成交量放大时，是主力买入多还是散户买得多，这个问题用主力净流入指标还是外盘大于内盘指标都不能确认，而要通过常识和当时的走势过程，以及当时的市场行为和心理来判断，还要通过后市行情来验证和确认。这也是炒股难的问题。许多重要的指标都是模拟的，并不能绝对给你带来好处，只能通过常识来判断，并且在未来的行情中验证自己的判断是否正确。正确时就继续坚持原来的看法，不正确时就忙快退出来，不要被自己的看法迷惑。

以St摩登为例，来讲实战中如何对成交量的理解。

今天是2021-7-14日，星期三。

本周一，此股行情低开后冲高，其后上午很快杀跌到停板上，换手率6%左右，没有悬念，就是一个洗盘杀跌行为。

本周二，昨天，行情高开后，一分钟差点杀到跌停板上，然后第二分钟打开涨停板上，够疯狂了吧？当时我就在想，是不是要减仓。因为此股在前期上涨过去中手法非常强势，不让其它投资者有进入的机会，至少说明此股主力持股应该有些多，并且在天天涨停后其他投资者也不会出场，至少在心理上还想在涨停后继续坐轿子。因此在天天涨停过程中不会有震仓的效果，散户也赚了钱。在昨天下午开盘后，行情整理了一段时，然后迅速杀到跌停板上，并且还在跌停板上放大了成交量。这说明主力仍然敢于在跌停板上吃货。于是我想如果第二天跌停开盘，很可能拉到涨停板上。这是做短差的重大机会。

下图是日k线。果然今天在跌停板上开盘，卖盘多，买盘也多。我一看，机会来了，于是在跌停板上加仓了持仓量的一半。

下图是今天的实时线。在前面15分钟时间里，行情冲高回落，让人担心行情还会跌停。但我还是坚持住了。一是我对主力的手法还是比较了解，重要的是通过巨大的成交量和市场心理学，我认为散户在跌停时主要是卖出逃跑，只有主力才敢买入。因此结合周二的行情趋势和今天开盘集合进价过程中出现的巨大成交量，我认为今天冲高肯定是没有问题的，但能冲高到什么高度就不好说了，要看主力的意图。

当行情第一次冲高到2.82元时回落，然后再冲高到2.78元时冲不上去了，我那时看上涨幅度快到3%了，就把在跌停上买入的股票数量卖掉了，我想有差不多8%的收益，做个T+0也可以。

当行情过了10：30分后，第二次冲涨停板时，我在差涨停差2分钟的2.84元位置处卖掉了能卖掉了股票，当时上涨幅度为4.5%。我想也可以了，知足常乐。当然，如果再等10分钟也能在涨停2.86元卖出。所以现在只持有今天刚买入的股票。

昨天，即本周二，开盘后上午15分钟此股打到了涨停板上，这也是出逃的好机会。可是我并没有想走。毕竟这是一只大黑马，在没有充分换手的情况下，我知道主力没有出逃的机会，还没有成功出逃。因此，当时我是不想卖出股票的。周二如果收盘时维护涨跌停上，那么今天很可能继续拉涨停。到了明天下午，我也有些犹豫，因为当时的行情只上涨了1%左右，也可能下行。后来下午果然杀跌到跌停板上。那时就没有机会出来了。我想说的是，在实战中，行情没有表现出狰狞（卟嗵一下下跌）以前，持股待涨让利润奔跑才是主旋律。当然，昨天尾市时在跌停板上有人吃货，也说明主力并没有打算深度下跌。还有一项理由，那就是此股股价相对较低。此低价位置结束炒作，我估计主力也会感觉到很遗憾。



下图是今天行情的一分钟线。在下图中，下午开盘时，从跌停板上通过几十秒打到了跌停上，然后半分钟时间里拉上来，场面相当激烈。这么快的速度根本无法作出决策，看着行情的剧烈变化，总需要一分钟时间来判断行情的发展吧？等你在20秒里还没有看清楚行情的暴跌机会时，机会就已经失去了。当然，最关键的问题是我已经没有当天可以平仓的筹码了，就算我是天才也不可能在下午开盘的10多秒钟里在跌停板附近买入股票割人家的韭菜，万一今天又打到跌停板上，明天又来跌停开盘，我就会深度套牢了。所以，我们在买入股票时一定会想好如何出逃的问题。如果我们不能顺利出逃，就不要在这种巨大的震荡行情中带着企图随意买入股票。这是十分危险的。

下图是周K线，行情在今天的跌停板上到MA5周线的乖离率小于10%的空间了，这也是我敢在开盘时跌停板上买入股票的另外一种原因。因为在周K线上，就算短线空间也十分有限，通过行情震荡也能顺利出逃。并且我已经有那么大的利润了，总体上也不会亏损。

最近此股回调，一是最近连续上涨幅度较大，需要回调把短线客赶走。二是在月k线上有BOLL上轨线的压力，这儿出现技术性回调也是正常的。

本周前，ST八菱的走势与ST摩登相近，可是本周这二只股票的趋势完成不同。主要还是主力的意图与股票本身的股价相对高度有关。

下图是ST八菱的日k线。上周五时行情放量震荡，换手率超过了10%。不管是主力买得多还是卖得多，但我知道主力在这么小的换手率面前根本无法成功逃脱。

下图是k线图，本周连续一字板下跌三天。上周五收盘在12.20元上，有很长的下引线。

下图也是日k线，我把上面的压力线校正了一下，应该是12.18元，以前我标注在12.25元上。上周五行情收盘在12.20元。主力选择在12.20元此回调，也是技术性回调，符合技术分析原理。



下图是上周五行情一分钟线走势图。涨停板开盘，第7分钟打开涨停板，在1分钟内打开跌停板上，又在下1分钟内拉到涨停板，然后下一分钟打到前一天的收盘价上，然后又拉上到涨停板附近。通过震荡后10分钟左右快速封板了。你看到这么强的股票，你会马上平仓出逃么？只要没有心理障碍的人，都会持仓不动，不会被这种快速的震仓行情吓倒。并且你从日k线上观察，前面还有二次这种震仓行为，都出现了长长的下引线，如上面第二图所示。这是主力刻意训练其他投资的思维习惯。



这是30分钟k线图。此股要么涨停，要么跌停，够得上妖股。



从周K线上看，今天的收盘价刚好在10.46元，距离MA5周线差不多还有11%左右。明天应该跌停开盘，就看主力吃不吃货了。如果吃货了，开了停板，还有机会再次被打到跌停板上。明天跌不跌停很重要。后天，本周五时在跌停板上可以考虑加仓买入做T+0短差。当然，还得看当时的具体行情来决定。毕竟前面空跌，没有成交量。要看主力是如何表现的，要分析主力表现的背后到底有什么逻辑。



主力在MA60月线以及12.58元的压力线（在日线上为12.18元压力线）行情回调了3个跌停板，相当于15%的回调幅度。从月k线上观察，行情继续下跌几个跌停板也是可以的，至少在月k线上有这种可能性。但观察周K线上的支撑力度，行情应该在最近的二个跌停板后打开跌停。我们只能看当时的行情走法来判断主力的想法，然后再决定继续持仓，还是补仓做T+0，还是逢高减仓出局。这些问题现在都没有答案。因为只有成交量才能让主力出逃或者加码。而成交量又不能直接表示主力在买还是在卖。我们只能通过市场走势和当时的市场心理来判断是否是主力在吃货还是在甩货，然后用未来行情来验证我们的判断是否正确。行情不是一天完成的，我们用后验论来判断主力的意图，然后才处理单子，完全来得及出逃或者加仓做T+0交易。在恐慌的行情中，根据后验论操盘总比“神”在那儿不动（什么也不做）要强得多。

道升写于2021-7-14日23：55分