禹刚 2005年08月16日

　　7月的FDI依旧延续了前三个月的跌幅，但跌幅有所收窄，经济学家分析调控后的房地产放缓以及对未来出口下降的预期，是影响外资投向中国的主要原因，且下半年FDI增长依旧不乐观。

　　根据商务部昨天下午公布的数据，今年1~7月全国实际使用外资金额（FDI）330.91亿美元，同比下降3.42%，合同外资金额986.41亿美元，同比增长19.23%。而实际使用外资金额和合同外资金额与去年同期增幅相比，分别回落6.14和20.59个百分点。

　　对比前六个月的数据，7月单月的FDI为45.28亿美元，据申银万国高级宏观分析师李慧勇的测算，继6月61.97亿美元同比下降10.9%后，上月同比跌幅为4.9%，跌幅收窄了6个百分点，而此前三个月，月度FDI同比一直下跌，5月和6月的FDI分别为48.93亿和61.97亿美元。

　　“年初颁布的一系列房地产调控措施，是影响FDI进入的主要原因，”瑞士信贷第一波士顿亚太首席经济学家陶冬告诉《第一财经日报》，“此外，宏观调控所带来的投资放缓和产能过剩，也进一步让外资放缓了进入中国的步伐。”

　　他还认为，单月FDI数据不能反映出趋势，因此“单看7月FDI跌幅收窄意义不大”。陶冬表示，这一类数据一般需要通过“累计平移”并剔除季节因素后进行分析，实际上从去年第三季度开始，FDI已经在持续下跌，“7月份的数字则更加证明了这个趋势。”

　　对FDI持续下降的原因，李慧勇补充认为，上半年由于人民币汇率问题不明朗，很多外资实际采取的态度是观望和等待，而随着经济趋冷和下半年出口增幅预期将放缓，“部分外资又改变了态度，不再等待了，而且持续顺差所加剧的贸易摩擦也在加剧，同样打击了外资的积极性”。“下半年还是不乐观。”他指出。

　　李慧勇同时对下半年的外汇储备表示了担心：“虽然FDI流量在下降，但贸易盈余的数字给外汇储备带来的压力同样不容乐观。”

　　据商务部最新公布的贸易数据，截至7月，我国贸易顺差已经达到501亿美元，7月单月的贸易顺差突破百亿美元达到历史次高，而国家信息中心的课题组以及多数经济学家纷纷预测，全年的盈余数将超过800亿美元。

　　陶冬认为贸易顺差走高和FDI下滑的经济现象是“相吻合的”，他表示，从数据来看顺差的产生是进口下滑速度加快，而FDI减少同样反映出国内经济放缓、需求减少。

根据商务部昨天发布的数据，头7个月全国合同外资金额986.41亿美元，同比增长19.23%，但与去年同期增幅相比，回落20.59个百分点。而同期新批设立外商投资企业24652家，同比下降2.02%，与去年同期增幅相比，也下降了15.12个百分点。

　　陶冬预测，今年全年的FDI可能会下降5%，达到550亿~600亿美元左右，但“现在的下降只不过是长期向上过程中的一个自然回调。”