【阿贵投资茶话】

据说，带着问题去探究，效果更好。那么今天我们将带着什么样的问题呢。

问题一：局部牛市的牛股群，如果长期持股会如何？

问题二：局部牛市的熊股群，如果长期持股会如何？

问题三：局部牛市期是最牛的公司群对比最熊的公司群，如果后来整个市场走熊，它们跌起来谁会更狠？

前两天我们统计分享了2008年-2010年最强公司，涨幅500%以上的351只个股后来的情况。同时期最弱的公司群是如何的呢，对比之下是什么情况呢？

我们就选择了同样时期下跌的个股加上涨幅低于30%的个股，合计314只，与上述最强的5倍股351只对比，数量相差不大，都足以代表那一阶段最强和最弱的公司群。

我们先来看一下这两个组在11年后的表现：

其中一组，我们称为A组，11年后A组中最强的60只股如下：

 

 

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另一组我们称为B组，11年后B组中最强的60只股如下：

 

 

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你猜一猜，这A组、B组，哪一组是11年前最强的，哪一组是最弱的？

 

接下来，我们看一下11年后表现最弱的60股的情况：

A组中表现最弱的60只股，分两图：

 

 

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B组中表现最弱的60只股，分两图：

 

 

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同样，你猜是A组还是B组是11年前最强的公司群？

 

今天这个阅读题不限时，你可以再一次浏览一下全篇，然后才答题。这一篇短文分成两个部分，第一个部分是对比这两组11年后继续上涨的情况，第二个部分是对比这两组11年后下跌的情况，现在请你猜一猜哪一组是11年前当时市场最强的公司群，哪一组是11年前最弱的公司群。

好了， 这开卷题还附带答案的，A组是11年前最弱的公司群，B组是11年前最强公司群。

接下来我们看一下数据情况：你看A组上涨的60股那也是相当喜人的，5倍股12只，当然是少于B组的5倍股17只。再看A组下跌的60股，杀人不见血的够狠，跌幅50%以上的有50只，请注意B组下跌50%以上的这60只股的名单不够用，一共有76只。

是不是挺有意思！2008-2010两年期间最强的351家公司和最弱的314家公司继续运行11年，最强的公司确实在后来的涨幅对比中略胜一筹，但是值得警惕的是后来下跌的数量更多，下跌的幅度更大的也是当年最强的公司群。

这不是一次统计的个别情况，这是一个普遍的现象，就是局部牛市的牛股群，你不要以为它们将来就一定强多少，更不要认为它们是不会跌的，特别是后面这一点。我接下来还要送上两张图，也是要请你猜一猜，图一和图二，哪个是配对当年最强组的，哪个是配对当年最弱组的。

这两张图的来源同样是2008-2010年最强的公司群和最弱的公司群，统计它们在接下来的2011-2012年涨跌情况如下：

图一

 

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图二

 

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1、下跌70%以上的图一占9.1%，多于图二的6.3%。

2、下跌60-69%的图一占18.6%，多于图二的16.2%

3、下跌50-59%的相当不多。

4、上涨的都是廖廖无几。

你猜答案了吗？

A组是2008-2010最强公司组，两年间涨得最有气势，最为持续的，在接下来的两年跌起来可没有一点儿手软。

B组是最弱公司组，你别得意，认为自己在这下跌阶段对比最强组跌得相对小一些，但是，你要知道，这最弱组是2008-2010年之间下跌的个股加下涨幅少于30%的个股组成的，它们在别人上涨的两年，它们根本就没有涨呀，甚至是下跌的，所以，是在这个基础上，在2011-2012年期间指数下跌期间，它们一样跌起来四六不分，惨不忍睹。

现在可以回答开篇的问题了：

问题一：局部牛市的牛股群，如果长期持股会如何？

统计数据如下：2008-2010最牛的351家公司，经过11年后，有75股创新高涨了100%以上，共172股上涨的，居然数量没有过半；有76股跌幅50%以上，共179股下跌，下跌数量倒是过半了。

问题二：局部牛市的熊股群，如果长期持股会如何？

统计数据如下：2008-2010最熊的314家公司，经过11年后，有55股创新高涨了100%以上，共140股上涨的；有50股跌幅50%以上，共174股下跌，想一想当年就失意，继续持有11年继续跌，是不是有点儿真的悔恨。

问题三：局部牛市期是最牛的公司群对比最熊的公司群，如果后来整个市场走熊，它们谁跌起来会更狠？

这个答案简单了吧——下跌面前，人人平等。如果要比狠，最牛群还当仁不让。

嗯，其实今天还有第四个问题，这最强公司组和最弱公司组，如果遇到不讲理的中国式牛市（2014-2015那样的）的表现会如何呢？

第一组

 

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第二组

 

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这是一个你自己独立作答的问题了，你说第一组和第二组，谁是最强公司组？谁是最弱公司组？

 

故事讲到这里，你是不是开始有点儿糊涂了，这股市里变化也太复杂了！

最强的公司拿11年，有一半会亏，并且亏损百分之六七十还占到相当的比例，最弱的公司拿11年居然也有一半左右会赚，当然，也有一批继续亏损百分之六七十的让人不知道有多痛苦。

最强与最弱的遇到不讲理的牛市，竟然上涨分不出你我。

在两年熊市下跌中，最强的公司跌得还更狠，期间能上涨都不论你曾经是最强的还是最弱的，都只有5%的幸运儿。

是呀，这就是真实的股市，我们以如此大的样本量，如此长时间周期去审视某两年最强公司群与最弱公司群的历史、发展与现状，竟然把人给搞懵了。

是的，人们只是对过去一年半载，或更长一些，过去一两年的股市视为股市的新法则，新趋势，新潮流，然而，历史的风云变幻，绝大多数公司都会在这莫测的变幻中不知道未来被垂青还是被抛弃，说什么穿越牛熊，说什么荒岛十年，更说什么一生一股，茅台恒久远，一瓶永流传的故事今天也是后视镜的传奇，万一是汾国以“真国宴国酒”书写的是另一个白酒传奇呢。如果中石油不是在牛市2007之狂热48元上市，而是2008年1700点时上市一两元（港股中石油2008年10月就是不到1元），然后十几年慢牛涨到今天，以这两年唯大唯肥为美的口味下，中石油以中国第一肥美的蓝筹身份100倍PE呢，那就是15万亿，对比一下它今天仅0.7万亿，历史又将怎么样书写呢，股市，一切皆有可能，要是贾会计后来继续一帆风顺，真就建立了互联网新帝国呢！

略为发散了，收一收。

再牛的公司，再牛的股票，涨太多了，就有风险，涨得越多，风险越大。

再熊的公司，再熊的股票，跌太多了，就风险少了，跌得越透，风险越小。

我从不主张买低价小票垃圾公司，但是，我更不建议买高价巨票大蓝筹。

大白菜市场价1元，如果早市3毛买当然划算。黄金市场价每克420，花420买，有什么价格优势呢？

我坚决建议长线投资，主要是投资公司，但是，绝对不是不择时，A股的大风大浪不仅是指数，在板块方面，在个股方面，波浪的起伏太巨大了，不可能追求买到最低，但是，肯定不要在大浪之上，甚至在云上去追逐过去走势超级牛的公司。对于过去一段时间，甚至一两年或更长时间不受人待见的公司，被虐成狗的，也不必一律冷眼打入冷宫，要认认真真研究基本面，研究清楚，研究透彻，谁又知道它是不是几年后的大牛股呢。

长线投资，不要买大幅上涨后高估的、泡沫化的公司，低估才是永远的王道。

【阿贵PHOTO】

 

 

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 同人间烟火比，股市没有温度，太无情，所以，我还是更恋这人间烟火。

 

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同股市多变比，变脸的戏法太稚嫩。