我们错过了些什么

【阿贵投资茶话】

9号我们汇总了18年10月以来涨幅较好的三类个股，其中一类是消费。

今天，我们就以消费这个名单中的部分个股回顾一下，聊聊五味杂陈中的经验与教训。

蒙娜丽莎

上市的时候只冲了3个板，然后就没劲了，然后就像多数新股一些回归，回归，回归，不仅跌破了发行价。

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如上图，如果中签没有卖，或者这漫长过程中不论什么价格，不论出发点是什么，在这种跌跌不休之下，也都会懊悔、气恼的。

时间到上面这面这个时候，以当时的三季度推算18年的年报，大概是3.5亿左右，当时的总市值已经只剩下35亿了，也就是PE10了。可是当时人们的想法是什么呢，一是市场本身在跌跌不休，二是作为磁砖，没有什么技术含量吧，护城河也谈不上，属于充分市场部分的产品，三是房地产相关联，不仅是当时，包括现在，人们对于与房地产相关联的，总是心存戒心，总是想房地产要是出点儿事，所有的关联的行业都要完完。总之，感觉都有一些道理，所以，对于跌到10倍PE，人们也觉得“合情合理”，这个行业，也就这个价吧。

快进，2019年业绩如何呢，4.33亿，也谈不上多大的增长，不过，19%也算是不错的。

再看今天的股价，已经33了，总市值130亿，这个时候一算PE，30倍。这个时候的想法居然不一样了，130亿不觉得贵呀，PE30倍也算合理呀。可是，为什么仅仅在一年多前的18年10月，35亿都觉得就那么个价呢，PE10倍认为行业就那样吧？

类似的，更加夸张的是江山欧派。

上市的时候还涨了那么一些，不过，随后跌的这个周期和幅度可是寒了所有参与人的心，从54跌到了14，也是跌破了发行价不少。当时的估值，估计18年1.5亿利润，总市值多少呢？你站稳了，仅仅15亿，是的，确认。处于市场绝对边缘化的状态。家具嘛，就一模压门，总营收，总利润，要行业连前十都排不进，这有多少可以看的呢。就认为它就值那么个价，15亿。

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快进仅仅一年半后的今天，最高价127元，对应127亿市值。127亿对比15亿，接近10倍。不过，19年还真的业绩不错，增长较多，达到了2.6亿，所以，估值50倍，单独看也不算离谱呀。可是，为什么在它10倍的时候，15亿的时候，我们那么冷漠呢。

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坚朗五金，18年10月的时候也只剩下20多亿了，1.7亿利润，估值10倍出头一点。今天270亿，60倍。

我们当时为什么那么冷漠？

这次问了之后要回答了，就是之前两年的中国股市教育所取得的丰硕成果，2016-2017年全市场的以大为美，以蓝为美，并集中体现为50行情，唯大唯肥唯巨为美的2016-2017，形成了市场的新共识，市场参与的资金最大可能地参与形成了这种共识的高潮。即便这种高潮已经在2018年上半年早就退潮了，但是，深刻的记忆让你们记住了大而美，肥而美。甚至，小市值就有原罪似的。越跌越小，越小越被人轻贱。

却不知道，股价下跌，跌到人们都不愿意正眼看你了，其实你本来也还算不错，这样的下跌本来是这世界是最美好的事情呀。

可惜了！可惜了！可惜了！

活生生了现实教育，曾经的爱搭不理，如今的高攀不起。

蒙娜，18年8.69，现33，大约4倍

江山，18年13.87，现127，大约8倍

坚朗，18年8.31，现88，大约10倍

一个比一个高傲！

世上没有哪一种风格是唯一的美，环肥燕瘦，各领风骚。

当一种风格过度统一，形成几乎一边倒的市场共识，这种风险的终结就不远了。

16-17是这么多年里，把肥大、庞大、巨大宠为美最极致的时期。

15年把创业板中的带互联网、并购的，还有大块头中的部分中字头宠为极致。

这年头，把白酒宠为极致。（我知道有人已经根据历史得出结论，白酒只要有恒心，可以永远跑赢市场。）

我还隐隐的感觉把芯片、半导体、软件、5G等宠为极致的光影，就在今年。

我对宠为极致的美，可能有排异反应，源自最简单的数学计算：

10元股，涨到50元后，趋势那么强而持续，要不要搞一下，就算它最后涨成了10倍股100元（10的10倍），这算是千里挑一的美女了，我仅仅只有1倍。

10元股涨到了100元后，趋势那么强而持续，要不要搞一下，就算它最后涨成了20倍股，这真是万中无一的绝世美人了，我也只有1倍。

这就是世间的两难，已经涨出来的美女，我们不敢轻易的追，谁知道是不是真美女，追到手，真是网友见面的感觉，原来以前人家用美颜跟你视频相亲的。可是对于股价平平淡淡的公司，往往你又莫名其妙的心生偏见，潜意识的就觉得还是公司不如人家，要不然怎么不涨呢。

说到底，就是应该在别人爱搭不理的时候，你真心诚意，当然是在一群人中，有你自己的标准，你自己的原则，你自己的追求，负责任做出的选择，然后真心相待，一路同行，风雨无阻，特别是相伴时间久了，股价平淡久了的情况下，别又开始为人性所惑——媳妇怎么还是别人家的好呢？我不会因为这棵树而失去了整片森林吧！

特别说明，不是建议高度集中持股，别误会，配置上建议适当分散。

【阿贵PHOTO】

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错过不是错了，是过了。

错过的就错过吧。

错过，很多人不愿意心甘情愿地接受，却可能为此付出——