今天的标题，我没有选择一个具体的观点，而是只说茶话涉及到的方面。

【阿贵周末茶话】

证券投资一定要研究历史，因为在历史中能把事情看得更清楚。研究历史是为了把握当下，走向未来。

14-15年牛市，15年下半年股灾已经爆发，已经宣告了牛市的终结，对吧，那么，接下来最重要的策略是什么？

是抓机会赚钱吗？

显然不是，而是找合适的时机离场，并且是长时间的离场。

因为牛市已经结束了，意味着熊市就将绵绵无绝期的展开，所以，找时机离场是使命性任务，对吧？

再问一遍，为什么要离场？

因为熊市会吃人，会发生百分之九十的股票迟早会吃人的现象，在还没有被吃的时候，那怎么能不离场呢。

再问一遍，为什么知道牛市已经终结于股灾后，唯一的使命是寻找机会离场？这是今天的核心问题。

因为熊市会吃人。

但是，是什么让人们舍不得离开？

是熊市也会有反弹，熊市也会有局部性行情。

以15年牛市结束后的实际行情看，2016年是震荡反弹，修补15年股灾的重伤，按说，这就是择机离场，长时间离场的第三次机会。顺便追述一下前两次机会。第一次机会是股灾1.0发生后在B浪反弹的时候逃命，这一点，我们在当时就以简单的呐喊式的“墙裂”要求，我们甚至命名就是B浪是逃命B浪。第二次机会是股灾2.0后的反弹，也是逃命。上述两次都有百分百清晰的历史记录在公开的客栈中。不论是第一次，第二次，还是第三次，都是熊市既然已经发生，就应该选择反弹中不那么难受的时候离场。但是，局部性行情，16年有更多的震荡中的局部性行情，让人流连忘返，注意，重点就在这最后两个字——忘返。

这“忘返”，在遇到了接下来的A股历史上绝无仅有的GJD干预下的慢牛2017之下，人们就更加忘记了熊市是会吃人的，熊市岂能“忘返”，但是，现实的2017年慢牛，漂亮50多么的魅惑迷人，要命3000人们嗤之以鼻，人们接受了命运的安排。

人们接受要命3000命运的同时，终于早早晚晚地，多多少少地上了漂亮50的列车，憧憬着A股从此开始的价值投资慢牛新时代中出发了，在2018年1月，中的无限风光中出发。在那个时候，我讲了一个很多人没有听懂的段子：头儿召集大家开会，50家最大的机构参加，将市值最大的50只股票分配给50家机构，安排如下，包股到户，自己家的股票自己负责，大家相互之间要配合，不得相互拆台，日涨幅安排在1-2%，不宜超过3%，日跌幅0.5-1%，不宜超过2%，10个交易日内上涨的天数必须多于5天，下跌必须少于5天。会议举手表决，一致通过。史称A股慢牛新征程峰会。

言归正传，熊市也有局部性行情，是人们流连忘返的主要原因。

经过了16-17，还有几个人记得依旧在熊市中，熊市的本质是吃人，早晚的事情，所以，熊市的任务是择机离场。但是，16的温存，17的新慢牛时代，让人们完全忘记了这一点。所以17年底要是说A股还在熊市中，可能后面还会吃人，有谁会信。所幸，俺在18慢牛的时代最潮流面前，选择了冷眼旁观，选择了写段子。在策略上，我选择了既与市场有联系，又能保命的可转债为主。我只是以历史经验去度君子之腹将来可能还会吃人，但是谁也不知道会怎么个吃法，什么时候开始吃。

然而，事情的变化真的常常比你的思想还快，你都还在想的时候，可能人家就已经开始这样做了。

18年2月以迅雷不及掩耳之势砍下1月慢牛高峰的那高傲的头，后来由听说吃人，吃的其它地方的人，吃的邻省、邻市、邻县的人，吃到邻村的人，吃到自己村的人了，才重新沉醒，熊市是真的会吃人的呀，会吃自己的。

熊市两件事，知道熊市会吃人，所以要在日子还凑和的时候离场，避免被吃。强调一下，是在日子还凑和的时候离场。那么，熊市的第二件事呢？

图：别离是为了它日相聚

第二件事，慈悲为怀，冬播。天下皆苦的时候要主动的出手，买入股票，这，就是去年下半年在很多股票上应该做的事情，只可惜，吃人的消息愈演愈烈，就在自己身边、自己身上发生的时候，自己的骨头都被咬得嘎吱响的时候，痛苦与恐惧充满了太多人已经无力的躯壳。哪里还记得我们反复说的播种在冬季。 

图：冬播

我们必须回到现实、当下，特别是周五的长阴，本来今天这讨论长周期历史的茶话，没必要聊这么具体的，一天的表现，但是，有什么办法，知道你会非常关心这个长阴，我怎么能避而不谈呢。现在怎么办？

有道是熊市多长阳，牛市呢？有长阴。我有必要在接下去表述前强调说明一下，我并不主观地就认定现在已经是一轮全新的牛市了，这里的牛市，更准确的同义词是持续性趋势向上时期，这是相当确切的事情的吧。

我们继续，在持续性趋势向下主导的时期，突然的长阳，常常给人眼前一亮的希望，如久等的那位梦中人，你正要奔向他/她，然而转眼又消失在人海。反之，持续性趋势向上主导的时期，突然的长阴，可以起到很好的让人一惊，在有一些慌乱中迅速进行交易或买或卖的作用，即换手，并且可以事实上让短期积累的获利盘得以松动、释放一部分，但是你却容易忽略它同时是开一次车门，让又一批人上车，继续前行。

我再给你一个数字化的感受：

下跌趋势，反弹5%，如果你追着买，跌掉这5%，继续下跌10%，是一个短周期就容易发生的事情，所以，你很快损失15%，非常痛。所以，你永远要记住下跌趋势在明确运行中，如清晰地在10日均线下方运行时，切不可买反弹后。如果买了就真的继续涨呢，你要感恩，你踏着好运开始的幸福。

反之，上升趋势，突然下跌5%，如果你大胆买入，反弹收复5%，继续上涨10%，是一个短周期就容易发生的事情，所以，你收获15%，无疑是欣喜的事情。如果买了继续跌呢？你要接受，任何事情都有转折的时候，但是，你因为买在下跌过程中，稍有反弹即可解套。

回到今天的主题，熊市两件事，你可能不喜欢听，可能熊市并没有结束，但是可以让你稍微安心的是，2018年10月19日创造的底属于一部分个股无疑了，也定调了整个A股的底部地板。如果是这一个方向，这一轮中级反弹对于很多个股都会成为“在日子还凑和的时候离场”，再转折一次，如果你的持股真的非常幸运主要是去年下半年低部区新入场为主的，也许，你可以接受不论任何电梯都无所谓了的安排，直到，直到，好久之后，相约的那个时候，你懂的。如果已经是牛市呢，这就是在跳了几行后，你会看到的那一句话“有A股牛市信仰的投资者”，在那里有你要的答案。

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起草了一封长信《致有A股牛市信仰的投资者》，因为涉及到基金，不宜公开，只能一对一的邮件送达。

为什么是现在，我也不想是现在。事实上，准备起草的时候早在春节前，只是，你看，我们真的谁都不知道可以如此短时间发生这么巨大的变化，以致于让人可能误会，怎么看到涨起来了说这个话题，必须说明以避免这样的误会，有这个想法起草的时候还是冰冻三尺之时，本意是寻找在那种冰天雪中能理解“冬播夏收”的志同道合的投资人，虽然那注定是人数很少、很少的。

也罢，虽然春的燥动让环境已变化，但是其内容仍然深具价值，所以还是完成了，有限范围分享之。分享方式，如果你已经在调查组织内、客栈组织内，直接私信留下邮箱就可，如果不在上述组织内，请发邮件到whereagui@163.com，标题：牛市信仰。