个股之顶与大盘之顶

2006-6-2一周盘点

想起张越先生（红周刊）面对一读者问请教张越先生一直看好的洪都航空，说看着从9元涨到40，本周又四个涨停，是不是有内部消息，可不可以买。张先生也回得精彩：这可能是我收到的最无厘头的消息了。

呵呵，这问题确实让人只能一笑置之。

这是题外话，我想以洪都航空谈谈本轮大牛股之顶与大盘之顶的关系，有色金属是最为典型的了，近日的航天军工也是火得不行。有色金属，我不知道前面是不是已经见顶，不过，我们先假设为顶吧。

历史上哪一轮行情的大盘之顶与主流板块之顶是重合的呢。大盘不妨看看99年到2001年的行情，先后涌现出的大牛股海虹控股、上海梅林、综艺股份、深科技、清华同方等等。其见顶的时间均远远早于2001年6月。

做这一个对比要基于一个最基本的条件，就是现在已经进入牛市了。

如果前提条件成立，上述推论的两个现实意义是:

一是大牛股见顶会大大的提前于大盘之顶，所以，如果有色金属之顶成立，那大盘之顶自然还远远没有到。

二是不要参与已经明显见到顶部的前期已经暴涨过的大牛股，比如有色中的多数品种，我是坚决不碰的。

不过，我们也必须高度警惕的是，如果前面的一轮逼空是类5.19行情，那现在积累了巨多获利盘和巨大利空因素的大盘会不会经过长达6个月的调整，然后才开始类似从2000年1月开始的大盘震荡上扬的牛市行情。我想，这不是不可能的，应对之策就是防守型持仓比例和持仓结构。

在板块分析上：

有色在前几日有所表现，掌柜以“欣赏其自个儿高空秀”为建议，后市，预计企稳后有反弹，但难有再度疯狂，所以，持有则反弹走人，而观者还是不玩的吧。

房地产曾有利空出尽向上之势，但转眼又掉头向下，表明主力可能已经走人，不可轻易冒进。如龙头深幅调整，倒是给了中线再进入的机会。

航天军工，如果你一直持有，还可继续持有，如是观者，我想，也还是多一份错过就欣赏之心吧。

掌柜中线看多金融，可能很多朋友是不解的，因为金融同样有过不小的升幅，有的涨了一倍，不过，我觉得在业绩增长的背景下，大牛市里，其表现还是合理范围，并可能再表现一下的，另外，看好其中银行回归和招行在港上市可能对金融股的带动作用。

钢铁，行业拐点是否出现，是判断可否介入之关键，我一向坚持因小散户难以判断，所以，不太主张长期重点关注。形成趋势后轻仓短线参与一下就行了。

其实，行多板块都仍有相当的机会，如果相信是牛市，就是补涨，也基本上都会轮流一圈的。

而对大盘的趋势行析上，特别是深市还在横向的盘区，突破仍待观察，而沪市如果走出扩散三角形，则下调空间直指1500，如扩散三角形按常理是向下突破，则注定是又要讨论1300，这是绕不过去的数字。

所以，掌柜在操作层面的建议是适当持仓，但持股结构须可守为上。如继续调整，防守型持仓可抗风险，如突破，可适当调整持股，更有进攻性。

当前，总体来体，我觉得大盘风险尚为可控，但个股却高风险不断涌现，不再是捡一支就可以不管的时候了。以可守之为攻，为当下之策。

阿贵

2006-6-4