今天大跌，我认为还是有点借题发挥。查了一下，今年以来准备金率提升了3％，包括这一次。合计锁定流动性1.2万多亿，而外资流入官方统计为2300亿美元，民间统计3700亿美元，合1.6万亿或2.6万亿人民币。这还是截止到4月的数据。换句话说，增加的流动性仍然有4000亿或1.4万亿没有通过提升准备金率对冲掉。这部分钱进入银行体系，总体上仍然增加了流动性。

由于提升准备金率，银行只是不能获得流动性泛滥而带来的超额利润，但相比去年仍是增长。再考虑税改的因素，增加20％以上利润。总体上来讲，调增准备金率对银行业绩并无多少下降的影响。

不过，提升准备金率对房地产的影响还是负面的。以前早已经说过，现在的房价已经没有内在的购买力，外在的购买力（热钱）又被锁进央行的保险柜，万科5个月才完成23％的销售目标就很自然了。

现在就看各个银行的风险管理水平了，有多少房子会砸在银行的手上。但是，即便这样银行也不会亏，参考一下民生银行在海通证券上的表现就知道了。

现在经济的真正问题还是高油价与严控的成品油价之间的矛盾，这决定了现在的发展模式不可延续，必须要有一个转折点。

现在股市很尴尬，本来，国际油价高涨，石油企业应该占便宜，但我们国家的成品油管制，再加上暴利税，油价暴涨和两大权重股中石油、中石化没关系！不但没关系，由于它们还炼油，所以还得下跌！

成品油管制对制造业企业是利好吧，可是它们的权重又太小，羊群效应下，也只得跟着大跌，而且，国家管制是管制，市场上该偷偷涨价还是得涨价，要不就没有，再说，谁知道发改委明天会不会放开油价呢？所以，也是下跌。

美国的股市只有后一个因素，制造业跌，石油业是利好，所以同样的消息，中国的跌幅又加倍了。

转型是痛苦的，政府对现实的问题认识深刻一点，痛苦的过程会短一些、轻一些。遗憾的是，管理层目前仍然是按照传统教科书式的应对方式。

和粮食价格不一样，因为我们是谷物生产大国，主要也以大米为生，控制住粮食价格是可能的。但原油价格控制，是得不偿失的事情，财富源源不断地通过或明或暗的方式转移到国外。

政府必须要做一个决断，放不放成品油价，怎么放，有什么后手？

别拿越南的教训当教训，我们比它复杂一万倍都不为多，简单的加息无疑是死路。

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