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央行开始手忙脚乱？
(2007-05-20 10:00:50)
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加息央行股市资产价格 |
分类： 宏观经济 |
加息、提准备金率、扩大汇率波动，一个也不能少。
但是其整体效果，感觉是有些矛盾的。比如加息，存款的利率比贷款的利率要高，这样似乎银行们就没有放贷的冲动了？那样高额的存贷差，银行们还是有利可图的，少赚点而已。而从近期银行储蓄大搬家的势头来看，很多银行已经开始把理财当成一个重点发展的业务，当然工行就当仁不让，谁叫它钱多呢？加息对它的影响，恐怕还是正面的，上次我曾经分析过，后来的季报证实了我的观点。
那么加息是对物价指数的调整吗？这是更矛盾的一件事，物价指数是涨了，但涨的最多的是农产品和能源，中国要想扩大整体的购买力并且可持续发展，这两样涨价是应该的，也是其他政策想要达到的效果，如果央行的政策是去抵消这个效果的话，恐怕就有点乱了。
那就是抑制资产价格涨价罗！一个是房地产，一个是股市。房地产这几年是越调控，价格越高，一个流动性如此之差的交易品种，居然价格翻了几倍，其背后支撑的规律，一年半前我在戳破高价房产的泡泡里已经有深刻的认知。在规律面前，人类只有无奈。不过房产问题是政治问题，政府有些事情是必须要做的，我也有建议。对于股市，两年前我的另一个专辑《股改中试》做出了全面的分析与预测，既然我取名不跌不行股市跌了4年，那改成不涨不行不会涨两年就此截止吧。有些趋势是不可阻挡的，只要政府脑袋不犯晕，粗暴地进行市场干预，市场的涨势仍然绵长，不过，就一个理性的看多派而言，我也希望各方参与者能温和一点，不要涸泽而渔。
相对于股市来讲，房地产似乎会受此影响更大，可是不要忘了，还有汇率问题。无论是房地产还是股市，全球实际购买力均衡都是拉动中国资产价格上升的最有力因素。股改为牛市创造条件，汇改为牛市提供动力，相信观测这个市场两年以上的人，对此应该有所认识。这次放宽波动幅度，相信升值的速度会更加的快。不过具有世界上最多的美元储备和人民币的造币厂，若真有国际炒家想整中国人一把，那就放马来吧，注意，这个可不是在英国伦敦交易的铜期货。
提高准备金，是个常规手段了，从第二次提准备金开始，我就说过，它是银行资本增加的对冲，看看几次的时机就知道了。这两次是中信和交行A股上市。当然，它对吸收外汇占款也是有一定作用的。
提高利率，让富人更有钱，让赌人民币升值的投机者更有利；提高准备金，让流动性更少，让资金更没有效率；加速升值，更加挑逗投机者的兴趣。哪个措施，都是有利有弊，这也充分说明，今天的这个央行行长，不是那么好当的。
我们要做的，把股票炒好点就行了，任何的下跌，都是买入优质股票的好机会。记住，是优质股票。
一个链接，别人的。5.19国资委研究中心主任王忠明发言实录
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