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管理层增量持股改革探索
(2006-03-07 16:35:20)| 分类： 企业管理 |
以下是对翌开先生的《要改革，不要忽悠》的回复。
很高兴看到这篇文章，可共同探讨一下。
我目前正在做本单位内某一部门的分拆，拟采用增量持股的方式。我构思了一种方案，供指正，同时也希望消除某些针对管理层增量持股的误解。
按照国资监管程序，首先要由上级公司批复同意新设公司，然后由上级单位指定会计师事务所进行资产评估，根据资产评估结果，可以由该部门管理与技术骨干以现金认购不超过10%的新增股份。
在这个过程中，由于本单位领导并不持有下属公司股份，中介机构由上级集团指定，且评估结果要到国资委备案，因此能够相对保持评估的客观性。
但是这样的股权安排仍然有问题，一个问题是本单位领导不持有股份，其改革内在激励不强；另一个问题是新公司仅有管理骨干和技术骨干入股，存在内部人控制的弊端。
为此，设立单位领导与其他员工入股的持股投资公司，领导持有30%的股份，员工持有70%股份。该公司主要投资下属改制公司，但最高持股比例不超过20%。在新公司中为持股投资公司保留20%的期权，待一年后实施。
通过这种安排，试图增强单位领导的积极性，同时将他们的利益与最弱势的普通员工利益绑在一起。这样自然也就约束了公司内部管理人员的行为，实现了大家利益的统一。
最后通过公开上市，接受公众投资者与证券监管部门的评判，也可实行满足国际规范的股权激励。
我认为，采用上述途径，既能防范国有资产流失，又能发挥各层次员工的潜能，是一种理想的管理层增量持股之路。
其实，防范国有资产流失不难，第一，要创造多层次监督，上级单位、中介机构，更重要的是基层员工；第二，建立责任追溯机制，而且程序要合法。
如果这样做还有恶意造成国有资产流失的，那只剩下最后一招，法律惩罚，这方面应该来说力度还是越来越大的。
搞死国有企业有两种方式：一种是国有资产转移；另外一种是玩忽职守，丧失企业的生存能力。我们在防范国有资产流失的同时，也应保持警惕，是否我们是在将某些国企（非垄断企业）的手脚绑住了然后去与其他企业竞争？
MBO的确造成了大量的国有资产流失，但是我们也应看到还有很多国企仍然步伐缓慢，市场、规模、机会等都在消磨中流失。在这种情况下，必须要加快改革，在改革中规范，在规范中发展。因此，我非常支持国资委颁布的管理层增量持股管理办法，而且希望大家能在执行过程中探索出更健全的机制。
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