本次参加会议的股东及代表为19人，加上媒体等实际到会人数达到100人左右，场面还是挺热闹的。从热闹的场面可以看出今年股东大会微妙的变化，往年参加股东大会的人数没那么多，而今年明显是人多起来了，也说明行情转好，投资者的信心是恢复了。

会议由董秘林志成主持，开会环节按流程进行。1、独董报告，由胡王明代表；2、监事长蒋钢做监事会报告；3、财务报告，这里存在的问题是：财务报告居然由董秘做讲读，而不是财务总监去讲读，财务总监没有坐在主席台上面，也可以看出公司对人才的看法；4、《年报》摘要的议案；5、分配预案；6、《募集资金存放使用情况》议案；7、《股东及关联方占用资金情况说明》；8、聘请财务审计机构的议案。

以上议案都获得全票通过，然后进入和管理层交流核心环节。

问题1：电子商务对传统渠道营销的冲击？公司对电子的规划是怎样？

梁董事长答：已经做好了5年规划，和做滚动的3年规划，里面做了界定，为保护线下利益，不重点去做电商这块。很难在零售、批发和电商同时都发展得很好。在淘宝开设了汤臣倍健的官方网店已经多年，但主要是起到引导价格等作用。

问题2：建议：营销费用要用在刀刃上；注意风险防范，有些配料可用可不用的要尽量避免。问题：股权激励能保证实现吗？

梁董事长答：目前全球最顶尖的原料供应商的部分产品都很难达到我们的标准，我们对原料控制很严格，不会主动去犯错。

关于股权激励，5年计划应该很容易就能实现，我希望做到不用大家去猜，我们会按照5年规划提出的数据去工作，让大家清楚知道公司发展速度，制定的增速也是较低的。

如果一个销售终端60分为合格的话，那么根据我自己去参观，没有一个是及格的（说明董事长对终端也是十分不满意的）。对于终端管理不到位的情况，我们去年就对广州一个排在前几名的经销商取消了资格。

问题3：汤臣倍健的产品摆在商超或药店不显眼的位置；售货员不专业；生产车间还不是无尘车间；工厂绿化还是不够，希望能做到花园工厂。

梁董事长答：目前厂区已经是全球最领先的生产工厂了。

副董事长（指梁水生）答：我们生产车间没有无尘的要求，各方面要求已经超过了行业制定的标准。

问题4、工厂旁边有条很臭的河流，对公司会有影响吗？

副董事长答：这条河流的污水不是我们排放的，是旁边联邦制药排放的，目前和区政府讨论可能会让他们搬走，但还没有具体时间。我们工厂的污水是经过处理的，排出的水能养鱼。（到厂区调研，证实了这点）

问题5：瓶子开封后，瓶盖盖不严的问题？去年已经有人提出过这个问题，不知道现在进展如何？

副董事长答：不影响质量，目前在德国投资了3000万做新的瓶子，在2013年年底会有新的瓶子和瓶盖出来。

梁董事长答：瓶子有问题我们不可能等到年末有新瓶子出来才解决，实际我们目前也针对5个容易受潮的产品的瓶盖进行了加强。

问题6：怎么看待海外产品带来的冲击？会采用人海战术吗？公司产品是否有门槛（新产品容易被别人模仿吗）？

副董事长答：我们的态度是，欢迎竞争对手的进入。外国产品进入中国，单个产品需要4-5年的报批，所以目前外国品牌产品不多，短期内对我们冲击不大。（这个问题还是严重的，目前是政策壁垒，这个壁垒是不坚固的，那天政策开放了，公司的优势就坦然无存。如有篱笆隔着，狼进不了羊圈，一旦没有了篱笆，狼进来了，后果将会不堪设想，那么羊要做的就是在狼进来前把自己的内功练好。）

梁董事长答：目前我们战略很清晰，培养10亿的形象产品，目前的形象产品蛋白粉如果能达到10亿元以上销售额，我们就会换一个新的产品；阶段性培养5个明星产品，如善全主要就是只有几个拳头产品；建立几个梯级的产品。

问题7：有没有打算开发抗疲劳的产品？

梁董事长答：没有。5年规划那里没有规划。之前讨论过运动饮料这块，也被否决了。

问题8：我参加了3次股东大会（就是上市以来一直都有参加，现场很多人都是参加了2次的），发现屈臣氏等好的终端销售网点比以前少了，终端方面感觉一般。

梁董事长答：我们在80个城市做终端机械化，希望明年这个时候大家对终端信心有所提升。

副经理汤晖答：2013年我们也将会新增1万家终端，目前屈臣氏在国内开店也遇到了瓶颈，但我们还是会重点和他们去合作。

问题9：产品的审美、包装等细节做的还是不够好。目前瓶子改成黑色，没有给到人健康的感觉，要让人有期待下一次去购买的期盼感觉。瓶子大，但产品只装了半瓶不到，给你感觉不好（的确是只有半瓶）。

梁董事长答：目前已经把全球最顶尖的产品都买回来学习、参考，公司已经重视包装的问题。

问题10：线上、线下问题，建议公司网站有个电商平台，只接受下单，由当地经销商发货，能起到稳定、指定价格作用，也平衡线上、线下的关系，不能因为有利益冲突而不做这块。

梁董事长答：有反复考虑这个问题，地方没有办法统一，地方除了有经销商，还有地方个人的店，会引起利益冲突。（证明了网络和终端的管理都很凌乱，一时半刻也没有办法去处理。如网上，能否像七匹狼一样，把散乱的网店都招安了，从而统一管理。但汤臣倍健在淘宝的网店会比七匹狼散乱10倍以上，要招安或者统一管理谈何容易，产品的特点也导致他不容易做到这点）

会后我们去珠海厂区进行了参观。参观时间是下午4点至6点钟，刚好遇到交接班时间。工作人员介绍说公司每天三班倒进行生产，但一生产人员表示是2班倒。参观透明工厂(三期)时只见到20来个生产人员在生产岗位，交班时有见到大概40来人进出。(公司安排的介绍人员和一工作人员均表示该工厂有700多工作人员)，透明工厂的大部分生产机器也是处于闲置状态，仅封装区域的生产线正常运转。不知道会不会刚好碰到交班而形成了特殊情况，或者由于透明工厂我看到的只是透明部分，不透明部分还有很多工作人员在工作，也不好说。

小结

大家关心的还是销售终端问题，如2012年新开1万家销售网点，假设每家店面需要摆放3万元左右的货品，那么这里公司就增加了3亿元的销售额，产品没有卖到消费者手上，还是停留在终端上。如果假设成立，那么去年增长营收只有1亿元，增速20%不到。

终端销售人员管理问题，相信这些问题管理层都知道存在，只是没有很好的方法解决或者不能一时半刻能做好，需要较长一段时间。终端网点装修、摆设等，连董事长自己都不满意，这里联想到七匹狼，周少雄也有类似感慨。

从参观厂区来看，公司在药品食品安全方面做得很足，管理层也很重视，出现安全事故可能性较小。虽然有70%以上原料是从国外进口，但目前原材料占成本比例不高，主要是销售成本高，所以也不用担心公司产品像其他保健品公司一样，采购低劣原料来生产。

公司营销能力强是毋庸置疑的，而产品安全这块也做得很好，那么就为公司持续发展提供了基石。大家担心的是公司是否能持续那么多年50%以上的增长？会不会减缓？会不会隐藏的问题逐步显现？或者部分投资者还会存在眼红公司的高速发展？等

继续保持跟踪！