今年央企重组谁将受益？

    感觉下半年最大的市场题材是央企重组，而且手中暂时持有的2只股票也都属于此类，今天就简单聊聊央企重组这档子事。

    首先，考虑什么公司将会重组时要从决策者的角度考虑。今年央企重组整合的目标是调整到80-100家，这意味着下半年至少将有25家央企将被重组，速度是过去几年年均重组家数的三倍

    央企重组的主要目的是“突出主业，剥离辅业”，首当其冲的题材是自然是集团的整体上市。集团公司回购上市子公司属于比较有确定性的机会之一，比如“中国石化”旗下的“S上石化”等。

    中航工业集团曾提出2011年前实现子公司分别整体上市的经营目标，旗下上市公司的资产运作也都正在推进，如正在停牌中的ST昌河等，这个版块想象力较好，机会也很多。

    解决过剩产能和重点推进兼并重组的行业有五个，分别是汽车、钢铁、有色、船舶和建材。解决产能过剩问题受益的自然是行业的龙头公司，这个范围较广，但个人认为提供的机会并不太大。

    主辅业剥离将使酒店和地产业央企受益，酒店类的如“中国国旅”等。国资委提出“78家不以房地产为主业的央企将退出房地产业务”，利好主业为房地产业的8家央企，如“ST中房”等。

    对比央企与其旗下的上市公司实力，倘若大股东有实力，上市公司规模相对较小，满足这种条件的上市公司随时有机会被注资，例如航天科工集团旗下的“航天长峰”等6家上市公司。
   
    科研院所是央企重组的一个重要部分，并入央企是央企整合的计划之一。据统计，目前上市但没有被集团整合的科研院所有14家，如“有研硅股”等。

    最后，由国资委做幕后“操盘手”的地方国企重组整合也存在一定机会，典型区域有上海、重庆和深圳。

    儒峰

    2010.07.28