儒峰：为市场的暴跌做些注解

    去年我曾在1700点附近有过阶段性看空，但随后沪市突破1800点开始蓝筹股行情后，我很长一段时间都不再预测大盘指数，因为我知道当市场出现和自己预料截然不同的走势时，最好的应对方式就是承认自己的错误并顺势操作。近期沪市大盘运行到3000点附近时，我的观点又一次开始看空，其实原因也很简单，大盘蓝筹股行情的阶段性见顶就是最直接的即将转势征兆，随后的低价题材股疯狂补涨则更为行情的中期见顶做了预示。

    今日市场出现大级别的暴跌，按照媒体的惯例肯定是要为下跌找一些理由，比如一些市场上的利空传言。如传言两会期间会商讨收资本利得税；传几家保险公司赎回开放式基金；也有传出再调高存款准备金率及调查违规资金入市，再算上一直以来的加息预期，政策面的利空因素似乎真是不少。资金面方面新基金发行限制100亿份，3月份“小非”集中解禁等等也都是不利的方面，说到底能找出的理由很多，包括最为直观的市场技术面的因素，不过在舆论导向之下很多投资者都忽略了。

    今日市况中有一点我特别的留意到，就是早盘涨幅第一的一度是ST股，这其实就是一个值得警觉的现象，说明市场的主流板块和个股已经后继乏力，尤其是基金重仓股下跌已有一段时间，而且趋势始终不改。接下来的逐波下跌几乎没有抵抗，基金重仓股再次领跌，虽然午后大唐电信曾一度想率领多头反扑，但面对汹涌的抛盘也是杯水车薪，最终下午大盘以更猛烈跳水而收尾，而且成交量放出行情“天量”。

    个股大面积跌停的惨状能追溯的最近的也只能是1999年的7月1日，当日沪市大盘大跌7.61％，当天的情况我经历过，记得当日上午我用电话委托卖股票直到下午才打通，其实当天沪市成交量才268亿，券商的服务设施多么的落后可想而知。进入2007年后，随着市场交易的日趋火爆，纷纷传出某券商处网络拥堵的报道，时代在变，但有些事物的本质不会变。

    今日两市几乎都是以最低点收盘，基金等主流资金的强力抛售加上恐慌性抛盘集中涌现，大盘明日的惯性下跌应可以预见，但有些个股盘中会出现抵抗，不排除市场出现盘中反弹的可能。如果明天早盘市场不出预料跳空低开后继续下跌，那么在2650点附近可能出现一定的反弹，届时没有来得及及时减仓的投资者可利用反弹逢高减磅，总体上即使出现反弹高度也应有限，今日的长阴线可以确立为中期调整信号，我们应等待阶段性底部的出现，并留意股指期货推出的时间表，因为这次中期调整主要是迎接股指期货推出的。

    儒峰

    2007.02.27

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