今天市场出了一个重大利好的消息：将推出科创板，同时科创板也是注册制的试点。

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这个消息一出来，大家的解读有很多，有一种解读是这或许是一种大扩容的前奏。还有一种解读是这个举措会是中国资本市场未来进一步完善制度，形成突围的一个很好的突破口。

那么我的一个观点是：首先我们要清楚这个制度推出时的大环境是什么样的？ 大环境是我们整个高层目前已经极度重视资本市场。因为政治局工作会议已经明确提到了提升市场活力的问题，高度重视资本市场未来的市场活力，也高度重视未来资本市场的发展。这是目前的一个大环境。另外一点，我们的经济现在也迫切需要一个突围。经济的突围需要借力资本市场，只有资本市场富有活力才能够这样形成一个正循环或者说良性效应。

其实科创板推出之前，大家也可以观察到一个很有趣的现象。周末的时候，IPO是罕见的暂停了一周，从某种意义上来说，这释放出一种平衡市场的一个信号。

在我看来，科创板一旦推出，虽然扩容肯定是不可避免的，但是我们也要看到推出科创板的意义在哪里？

其一，科创板的推出明确了中国未来经济的突破口就是科技，突破需要靠科技创新型企业。换句话说，也就是最具有生产力的这些企业，最具有经济活力的这些企业，这个大方向我是非常认可的。我觉得这是非常好的一件事情。

另外一点，科创板其实是另外一个市场，它很多制度包括门槛，跟现有的证券市场是有区别的。所以从本质上来说，科创板一旦推出来的话，会吸引一些资金进去。但是并不是说这些资金进去就会颠覆到我们现有的市场。逻辑就是这是一个新的市场，它集中的是一些细分行业的企业。如果科创板在各方面平衡好的话，我甚至觉得科创板会带领整个主板市场里一些科技类和创新类的企业崛起。

事实上，在今天的盘面上我们也可以看到，当这个消息出来的时候，股指虽然说出现了一定的动荡，但是后面会发现，有相当多的一些科技类和创新类的上市公司股价出现了明显的躁动。这是市场的一种选择，体现了市场对未来的一种预期或期待。

不过我要建议管理层要明确未来市场的融资扩容数量，做好预期管理。换言之，由于存在科创板的扩容，那么主板市场的扩容量就需要相对减少，扩容速度也需要减缓。并且要明确这个预期，就是扩容减下来的一些空间会给到科创板，这样做就可以做到一个平衡的效果。如果两个市场都同步加速的话，那么会给市场带来一个大反压，这是必然的。

今天市场出现了一个冲高回落，然后再反攻的走势，其实也就是说明市场现在还在纠结当中，也在等待信号的进一步明确。我相信这一点管理层接下来应该会做出一些明确的表态，我们也希望一定要做出一个明确的表态。我觉得两个市场如果能做到充分的平衡，是有可能让整个市场最终形成突围的。市场的活力有时候需要一个点去点燃，其实我们可以把科创板理解为科技类的一个板块。那么现在用这种政策的力量推动它去点燃市场活力固然是好事，这个板块活跃起来也可能会引领相关行业的公司进行收购、兼并、整合等等，创造出新的机会。但与此同时一定要兼顾主板其它行业的扩容速度，他们不能够太快，甚至要主动告诉大家是要明显的降低的。所以你看周末没有扩容，没有新股发行，科创板崛起，那这其实就是一种平衡的信号。当然我们希望这种平衡的信号能够确定下来，如此我觉得这步棋最终有机会成为一个妙招，妙在它能激发市场活力，同时也有可能会成为市场和经济突围的很好的突破口。另外注册制或者其他很多政策都在协助局部率先突围，一旦突围成功会形成很好的示范效应，示范效应就能够带动主板相关行业的个股慢慢进行一种蜕变。在这个过程当中，如何进一步提升场内存量上市公司的质量，也是当下监管层迫切需要去解决的一个问题。当然这一点监管层已经发出了明确的信号，各地的地方政府也在积极的去运作，这是好事。

不过执行要能更好地落地，还需要减少行政干预，这点也有明确的信号了，这个也是好事。所以你会发现现在真的就处在美好未来的前夕了。当然前期可能会有一些反复跟动荡，因为这个时候各路资金的解读一定是有巨大的分歧的，但是我觉得大家有一点要确定的就是最高层对资本市场的重视程度毋庸置疑。我们应该是能够切身感受到这前所未有的支持力度或者是重视程度，我们要对这点非常的清晰。

所以我个人感觉现在的战略就是全面推进的同时，采用以点代面的策略，而这个点就是科创板。我们也期待科创板未来会带一个“面”出来。当然要让这个“点”带出“面”来，需要做的工作还有很多，我们也需要进一步的去观察。在这个观察的过程中，我们需要做出一些新的部署，并且转换操作思路。但不管如何，这个位置我们有一点是确定的，就是这里是一个底部区域，尤其是这段时间我们明确提出来的创业板跟中小创。我们要珍惜底部区域，在这个区域我们要做的事情很简单，加强调研，加强去对他们的未来中期的一种研判，然后积极的去拥抱一些优质的、有困境逆转潜力的中小创个股，这是未来巨大机会之所在。当然科创板的推出也是一个循序渐进的过程，在这个之前必然也会有相关衍生的机会在我们的主板市场上体现出来，这也是我们接下来需要积极去把握的。科创板其实本质上就跟创业板和中小板上市公司息息相关，这两点是能够联动的。

科创板起来了，中小创和创业板也能够崛起的话，那么自然主板也会慢慢把底部打扎实了，这就是我对未来的一种预期。我也希望整个市场的各方力量也能够往这方面去走。我相信真正健康向上的中国资本市场慢慢会呈现在我们的眼前，我们一起期待。当然这是需要点时间和耐心的。我们坚定信心，把握未来新的机会和机遇。

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