我们“吴国平财经”公号联合“腾讯财经”将为大家联合奉献申购新股最新挖掘解读，从我们体系”成长为王，博弈融合，引爆为辅“的对次新股一直以来的研究，用我们的视野为大家慢慢奉献更多独家不一样的思考。

前言思考：

1、上交所7月30日公布的数据显示，今年以来，已经有69家IPO公司完成上市，募资970.92亿元。

评：发行新股是合理的，但有两点：一是要让优质的公司上市，二是要让劣质公司尽快退市，形成优胜劣汰的机制，才是长久之道。

第一，基本申购情况：

2018年8月1日，有1只新股申购。

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第二，重点剖析个股：

捷佳伟创——快速增长的光伏设备制造企业

      公司是一家新能源装备研发制造企业，近10年来，太阳能光伏不是很火吗？那好，我不跟你们争，我为你们提供生产太阳能光伏的设备。就像故事所讲的，很多人去山上淘金，而卖铲子的最终却发了财。公司不仅可以为客户提供光伏高效电池生产设备，同时提供光伏电池“交钥匙工程”系统解决方案。

      2007年至2016年间，全球年度光伏新增装机容量增长10倍，累计装机容量增长32倍，无疑是快速增长的。但未来增速将有所放缓，逐步进入存量市场，低效高成本的落后产能面临改造或淘汰，高技术含量的终将胜出。

 那么，捷佳伟创的技术能力和竞争力如何？从技术能力上看，公司研发费用占营收比在5%左右，只能算是中等；员工本科学历以上的只有17.91%，高中及以上学历的占了56.03%，这说明公司还有劳动密集型企业的影子。

但公司的产品是有一定竞争力的：2017年，在在中国半导体设备行业十强单位中销售收入排名第三，其设备类销售收入占国内太阳能电池设备销售收入的29.66%，占国内半导体设备出口交货值的37.74%。可见，公司处于领先地位，竞争对手包括隆基（乐叶）、江苏中来、协鑫集成等。公司海外业务贡献率近40%，侧面说明公司的产品是有一定竞争力的。

公司的财务数据还不错，15-18年一季度，营收同比增长-11.98%、137.67%、49.51%和0.03%；扣非净利润同比增长36% 、14.7%、92.3%和1.56%。营收增速放缓，净利增速表现较好。15-17年，公司毛利率逐年上升，分别是30.52%、35.33%、39.61%。

余仲、左国军、梁美珍三人合计直接和间控制公司股权比例为 48.2279%（IPO前） ，为公司实际控制人。

       募资10.55亿，5.83亿用来加码，4.72亿用来搞研发、补充流动性。

第三：总结

随着补贴大幅下行，光伏行业景气度存疑——近几年捷佳伟创的营收增速不断放缓，已经是一种征兆。不过，公司的管理水平还不错，净利、毛利率等表现还不错。整体来看，可以保持关注。

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