我们“吴国平财经”即日起将为大家联合奉献申购新股最新挖掘解读，从我们体系”成长为王，博弈融合，引爆为辅“的对次新股一直以来的研究，用我们的视野为大家慢慢奉献更多独家不一样的思考。

前言思考

1、上交所3月12日公布的最新数据显示 , 截至3月9日 , 证监会按周公布首发申报企业中 ,上周IPO终止审查企业增11家至55家， 终止审查企业中，上交所17家 , 深交所38家(中小板11家、创业板27家)。今年以来 , 已经有24家企业拿到了IPO批文 , 筹资总额为282亿元。

2、上周新股发行3家17亿，发行家数和募集资金同比2017年有所降低，对次新股板块有一定的提振作用。

1   基本申购情况

2018年3月14日，有3只新股申购。

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2  选择个股作为重点剖析

彩讯股份——中国移动的附属型公司

彩讯股份自成立的14年以来，一直重点布局各大产业信息服务，是行业少有的涉及多产业信息化服务的产业互联网技术及服务供应商，具备大量高质量客户服务的基础，公司所服务的企业客户近千家，消费者用户超过8个亿，为通信行业、能源行业、交通行业、金融行业等广大客户开发并运营互联网应用平台、企业协作和营销平台、企业级大数据应用平台。

在互联网+的大环境下，公司有企业信息化、大数据、信息安全、数字营销、智能渠道五个核心产品线，涉及业务范围较广，公司的主要竞争对手有微软、上海网达、亿阳信通、三五互联、亚信、思特奇。 

也正是因为公司专注于产业信息服务，公司自成立以来，受到市场的认可，市场品牌和客户资源优势凸显，公司的核心产品服务于中国移动、国家电网等众多大型企业，获得“中国500强首选邮件系统”的荣誉，具备丰富的大中型企业服务经验，公司作为信息服务公司，研发投入占比较高。报告期研发投入占主营业务收入比依次为24％、17.67％和13.79％，截止招股说明书签发日，公司共拥有6项发明专利及136项软件著作权。

在服务于大型企业时，公司业务呈现出单一客户太集中的风险，历年来，公司70％销售额均由中国移动贡献，我们基本可以定性彩讯股份为中国移动的附属型公司，所以中国移动的业务需求对公司的业务调整是有很大关系的，甚至可以说公司的经营发展离不开中国移动的贡献，这是一个潜在风险点。

2017年公司营业收入6.16亿，扣非净利润1.25亿，同比2016年增长70.18%，增长幅度大主要是因为前面2014年、2015年公司是负增长的，近两年公司出现较好的增长，而公司的主要客户是中国移动，坏账方面的风险基本不用考虑。

3  总结

彩讯股份专注于互联网领域的软件开发和业务运营，依附中国移动的发展，近几年公司增长不错，给予股东的回报也在递增，ROE呈现缓慢增长态势，但是不足的是公司客户太过集中，太依赖于中国移动，对公司未来的成长是一个瓶颈，公司未来如果能有进一步的客户拓展，是个不错的机会，介于市场互联网主题投资，彩讯股份可以适度关注。        

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