我们“吴国平团队” 将为大家奉献申购新股最新挖掘解读，从我们体系”成长为王，博弈融合，引爆为辅“的对次新股一直以来的研究，用我们的视野为大家慢慢奉献更多独家不一样的思考。

                                                                  前言思考

1、【四家企业IPO申请上会：仅一家获通过】12月19日仅二次上会的万兴科技获得通过，其余3家企业IPO申请均被否。证监会网站显示，19日发审委工作会议审核的四家企业为河南金丹乳酸科技股份有限公司、四川安宁铁钛股份有限公司、上海广联环境岩土工程股份有限公司、万兴科技股份有限公司。种种迹象表明，审核的标准是越来越严格了，这有助于上市新股整体素质的提升，也有利于缓解堰塞湖状况。

2、【网下打新风光不再，亿级大户年收益不到5%】

网下打新收益率正在下降。统计显示，今年以来共有307只通过网下询价配售及网上定价发行相结合的新股上市并已经开板。以其开板日收盘价计，C类投资者网下认购新股的理论收益率已跌至5%以下。资深券业人士表示，那些专为打新而来的投资者今年已逐步退场，但那些股市长跑者仍会积极参与新股网下发行，预计中短期内不会出现新股破发现象，网下打新仍将录得正收益。

一，基本申购情况：

2017年12月21日，有1只新股申购。

二，找到其中一个作为重点剖析：

新疆火炬——区域垄断燃气公司，上市前九鼎系大举介入

新疆火炬前身为喀什火炬燃气有限责任公司，成立于2003年4月23日，注册资本1.06亿元。主营业务为城市燃气的输配、销售以及燃气设施设备的安装。截至2016年6月30日，公司获得了喀什市、疏勒县和疏附县16年和30年的“管道燃气特许经营权”，拥有从阿克气田到“一市两县”长输高压管线132公里，中低压管线600余公里，全网最大日输气量142.8万立方米，年最大输气量6亿立方米。

公司的实际控制人为赵安林先生。赵安林先生是公司主要创始人、现任董事长，占公司总股本44.17%（IPO前）。值得注意的是，新疆火炬共有22位股东，九鼎系占了7席，合计持股2432万股，占公司总股本的22.95%（IPO前）。九鼎系大多数都是在2014年4月份进入的——上市前知名机构大举介入，而且所占的比重还那么大，耐人寻味。

公司在新疆市场份额为3.6%，竞争对手包括新天燃气、新疆浩源、新疆燃气等等。城市燃气属于民生项目，因此价格会明显受到限制，这就意味着想要持续提高利润，只有不断的开辟新城市的燃气市场。而新疆火炬目前的经营区域尚局限于“一市两县”，要想对外扩展，一方面竞争激烈；另一方面城市燃气具有独占经营性质，政府一般不会允许重复建设，这会导致资源浪费，因此对外扩展的难度不小。

公司的营收和利润都很稳定。2014-2017年三季度，公司营业收入2.81亿、3.06亿、3.11亿和2.16亿，分别同比增长24.18%、7.44%、0.40%和10.65%；扣非净利润0.78亿、0.95亿、0.84亿和0.50亿，分别同比增长29.96%、22.07%、-12.20%和4.97%。公用事业的公司一般营收和利润都较为稳定，因为这是生活必需品，随着城市化的进程，会稳中有增。这往往也决定公司的业绩很难有超预期增长，市场估值不会太高。

三：总结

根据《喀什地区2016年国民经济和社会发展统计公报》中数据，喀什地区2016年末城镇人口占总人口比例仅为22.6%，意味着未来城镇化会大幅提高，对城市燃气的需求也会增加。

公司在喀什“一市两县”的处于垄断地位，将明显受益该地区的城镇化进程。

当然，向其它地区扩展的难度不小。而公用事业的公司业绩稳定，如果估值不高，部分稳健机构和投资者或会关注。   

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