IPO开闸迎来新时代 加速市场砸出低点

文/新浪财经专栏作家 吴国平[微博]

目前市场最担心的就是资金能否很好承接未来容量的问题，同时再上那些发债融资的影响，这是当下短期会对市场多少带来一定冲击的，这冲击我认为就是加速市场一步到位式见到阶段性低点。

7日下午，证监会就进一步推进新股发行体制改革正式对外征求意见。新股发行体制改革方案征求意见到21日结束，结束后监管部门根据征求意见情况进行修订并正式发布。方案正式发布后，在审企业已完成审核进程，并且符合新的发行改革方案内容要求的，就具备了给予核准批文的条件。

这个消息也就意味着新股发行已经进入倒计时阶段，按照这进程，基本上下个月就可以确定可以看到新股上市了，这样的速度说快不快，说慢也不慢，属于正常。

只是，如何解读IPO开闸落地的消息呢？事实上，我们的市场都已经做出了提前反映，消息正式公布前，市场是出现了罕见的持续下跌走势，7日更是出现进一步下跌走势，显然，有不少资金早就有类似这样的预期，预期消息可能在端午节左右出台。

到了现在这份上，我们究竟该如何面对呢？从目前公布新一轮新股发行体制改革意见的内容来看，包括五大方向。部分重点改革措施包括：申报即预披露、发行前可发债、引入主承销商自主配售机制、发审会前启动对相关中介机构底稿的抽查工作。显然，接下来新股发行会更透明，同时发行前可发债也充分照顾到了拟上市企业的融资需求。只是，目前市场最担心的就是资金能否很好承接未来容量的问题，同时再上那些发债融资的影响，这是当下短期会对市场多少带来一定冲击的，这冲击我认为就是加速市场一步到位式见到阶段性低点。

靴子落地，市场会惯性下杀，然后可能就是绝地大反击，只是，未来具体细则方面可能又会对市场带来新的影响，比如拟进一步提高新股定价市场化程度，这市场化定价程度到底怎么定，必然会影响到相关行业和个股的波动。

近期市场本身刚好面临资金较为紧张的状况，目前新股马上即将开闸，对于市场空方而言，借题发挥下是非常正常的，只是，我们看到，消息出来前市场其实已经暴跌了一番，可以说，市场早已在进行一定的消化动作，我们接下来需要关注的是市场进一步消化究竟如何消化的问题。

我们预计市场下来顺势借这个消息往下再砸一砸，应该也就会形成很不错的新低点了，市场本身是需要新鲜血液来融入的，此刻启动，虽然有点无奈，但晚来不如早来，正如我们前期专栏谈到的那样，IPO一旦重启开闸，市场内在的小宇宙会被激发出来的，因为，石头落地了，对于不少早就等待准备进场的资金而言，就是一个非常好的时点了。

当然，我们也必须认识到，未来究竟初期上市什么新股，什么定价，这些具体细节方面，都讲会影响到市场，这些目前我们还无法获悉，但，有一点是可以肯定的，管理层应很清楚，如果市场始终没有像样的行情，最终新股发行也将是以失败告终的，要下好融资这步棋就必须要考虑到市场健康运行这个关键，相信，更多后手在未来，我们也相信，重启IPO正式开始会是中国股市进入新时代的开始，此刻，我们做好先抑后扬的准备吧，迎接节后真正精彩博弈的开始！

（作者为财经评论家、阳光私募基金经理、财经类畅销书作家、广东煜融投资管理有限公司董事长。）

——来源：新浪财经 2013-6-7