六月或有不经意的惊喜

  “股期时代”进入第30个交易日，6月主力合约冲高回落，不过整体保持反弹格局没有改变，持仓量保持稳定，这对接下来的波动会更精彩是个支撑。上证指数则是个强势震荡的格局，表现相对稳定。接下来的市场何去何从，依然是老惯例，就以接受钱江晚报的采访作为答案：

  问题一、本周的大盘一直受到国内外诸多消息的左右：周一是一则关房地产税的传言使市场出现强劲反弹；周二传言被澄清，加上周边市场再度暴跌，市场出现连续盘跌；周四又有国家税务总局宣布从严征收土地增值税的消息，同时又传出央行本周资金净投放量创4月以来天量，大盘也因此先跌后涨，波动近80点。如何看待目前的消息市？

说真的，消息说白了是对市场波动的事后解读，目前市场的波动状况有消息影响的因素，但也有市场波动本身内在的因素，3000多点一下子跌到2500点附近，本身市场存在的内在反弹需求是个比较重要的因素。未来消息肯定还有很多，不论利多或利空，其实别太当一回事，有其价值，但更重要的是不妨从市场内在的影响因素去思考问题可能更好些。

    问题二、多空双方在2600点附近出现了拉锯战，但最终形势偏向多方，大盘呈现震荡向上的趋势。投资者较为关心的是，这一波反弹是否具有持续性？高度能看到多少？

    这波反弹，我认为应会具有一定的持续性，原因不复杂，就是在这区域从近期市场的表现来看，资金应该是有持续介入迹象的，从利益最大化角度来看，只有来个持续性出其不意才能达到那效果。至于高度，说真的，很难研判，不过有机会冲击2800点应是比较现实的，至于更高的点位，在目前大格局下，有点难。其实空间反弹多高并不重要，重要的是在这过程中能折腾时间长点才重要，那才是最有利市场个股行情的表现的。

    问题三、近期股指期货市场上的主力合约1006走势远远强过股票现货市场，而且IF1006成交量大增，这是否意味着现货底部出现的征兆。刚结算的IF1005合约被指为A股大跌的一大推力，这一次，期指能否再一次成为现货市场的风向标，IF1006引领大盘上涨？

   股指期货合约波动本身就是起到放大市场波动的作用，走势强过股票现货市场不足为奇。成交量大增不能说就是现货底部出现的征兆，这只能反映参与股指期货的人与资金越来越多而已，毕竟股指期货本质上没有流通盘这个概念，理论上其流通盘可以无限，所以，成交量放大只能说明博弈双方群体大了而已。至于IF1006能否引领大盘上涨？说真的，本身是相互影响的作用，谈不上引领。

    问题四、周四来自国家税务总局的一则消息打破了地产股的平静——原以为调控政策要告一段落，现在看来似乎并未结束。也因此，周四地产股一度跌幅较大，不过，收盘时地产板块居然上涨了0.91%。地产股抗利空能力渐强，如何看待？这是否也意味着地产股的反弹仍将持续？

    地产股抗利空能力较强，本质上是因其阶段性跌幅比较大有关，跌多了自然就抗跌，而且没有只跌不涨的道理，所以，地产股就算再有利空，其阶段性内在的反弹动能都有可能平衡掉，这也说明市场其实更重要的不是消息，而是内在的波动规律。在我看来，地产股股接下来出现一定持续反弹的状况，问题应不会太大。

问题五、五月份大盘延续了四月的跌势，一度深跌389点，跌幅高达13.55%。连续下跌两个月后，六月份能否收红？六月份市场有哪些机会值得关注？做为私募，谈谈你们的六月份策略?

六月份不敢说一定收红，但至少收红的概率是有点大的。道理其实前面也谈到了，就不做多阐述。六月份的机会，首选依然是超跌品种，至于板块而言，有色、地产、钢铁与区域等都多少有些机会才是，作为私募，我们六月份的策略，其实很简单：那就是控制好仓位重点出击超跌品种做反弹。

  夏天的天气比较热，阳光灿烂的日子也不时还会有，阶段性资金也容易躁动，人的情绪更是容易冲动，所以，此时，市一旦有了喘息的空间，阶段性出现一定反弹是合理的。只要不出现一些突发系统性的大风险，我想，股票市场上，六月或许会给大家带来一些不经意的惊喜，当然啦，惊喜归惊喜，本质也还是反弹而已。

                                                                吴国平

                                                               2010-5-28下午

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