A股在休市前后，市场再度表演多空对决的大戏，9月2日各大指数普遍低开4%以上，随后一路反弹翻红。盘中显著特征有：一是各路指数一路低开高走，但成交量并无放出，市场惜售心态非常明显；二是股指期货与现货市场出现巨大反差，因主力合约对比现货存在超过10%的巨大贴水，盘中一度出现大幅度反弹，尾盘再度快速杀跌；三是护盘托市与杀跌止损疯狂对战，以工行、建行、民生银行为代表的大盘绩优指标股，受到托市维稳资金的尾盘狂拉，而绩差股、题材股则继续杀跌出货，两市有超过350只股票收报跌停。这些都说明当前市场人气涣散，缺乏资金入场。

    但是休市期间，政策面出现了重大信号，9月2日，中金所发布官方消息，从9月7日起，股指期货各合约保证金非套保交易保证金调整为40%（系8月25日以来第3次调整），套保的保证金调整为20%，切平今仓的交易手续费调整为23%%（万分之23），此外，还将单合约开仓（买入开仓和卖出开仓之和）超过10手视为异常交易进行限制。

    对于中金所的新规，本博认为将对市场产生重大影响：第一、彻底清理投机盘，尤其是短线交易盘，将被极度限制。第二、封堵了做空空间，鉴于9月2日收市股指期货对比现货市场贴水均超过10%，而本月结算只剩2周，无疑将对现货市场产生巨大影响。

    影响之一：空单持仓者将拼命打压现货市场，以期带动期货市场下跌，及时平仓，避免爆仓或结算风险，但这会受到维稳资金的干扰和阻击；

    影响之二：逢低反手开多单甚至平仓反手做多，避免因上述新规导致的缺乏对手盘，带来的难以平仓和最终结算风险。但这将引起期货市场大幅度快速急涨急跌，带动期限两个市场上蹿下跳。

    影响之三：可能被迫购买现货以弥补空单不能平仓的风险，无疑将增加现货市场做多力量，带动股票市场上涨。

    总之，下周大盘有可能因为现货市场和期货市场的巨大价差，以及中金所的新规，导致大盘翻江倒海、急涨急跌。

    具体操作中，建议看空而不做空，切忌不要跟风杀跌出货。中期继续看淡，长期投资者可以选择绩优蓝筹股逐步建仓，坚决回避前期爆炒的个股。

附：