关于美国最大债主国问题，中国与日本两国呈现出拉锯之势，相互让位与居于美国最大债主地位。继此前中国让位于日本后，近日一些媒体“自豪”地说，中国又夺回了美国最大海外债主称号，给人以无比自豪、有点炫耀的感觉。

        据美国财政部数据，今年6月中国持美国国债规模增至约1.15万亿美元，经过连续五个月增持，持仓规模达九个月最高水平，且超过6月日本的美债持仓。在去年10月被日本反超后，中国又成为美国国债第一大海外持有国。

       美国财政部本周二（8月15日）公布的国际资本流动报告（TIC）显示，2017年6月，中国所持美国国债规模环比增加443亿美元，增至1.1465万亿美元。至此，中国连续五个月增持美国国债，6月持仓规模创九个月新高。

       TIC数据显示，6月日本所持美债环比减少205亿美元，降至1.0908万亿美元。今年5月，中日持美债规模就仅相差91亿美元，是去年10月日本持仓反超中国以来最小差距。

       这里面最令人蹊跷的是，一边是中国专家甚至金融监管部门官员一直唱衰美元，认为美元走软是定数，另一方却连续五个月增持美国国债。心口不一、说与做相反，倒是让人感到莫名其妙。

       当然，从本质上分析，作为3万多亿美元外储、世界第一储备大国的中国，这么多年外储管理特别是经营一直是一个大问题。确保外储保值增值压力较大。从纯市场的经营角度看，外储经营操盘者根据外海市场变化，美元走势，美国国债收益率变化，该不该购买美国国债，购买多少，何时购买？等等，都应该是外汇操盘者自己的事情，外界无权干涉。

       我们应该明白的是，中国外储居高不下已经持续十多年，外储经营业务也开展十多年了，作为世界第一储备大国的操盘手们已经历练成国家级外汇投资经验的老江湖了。他们操盘外汇投资比一般人经验、视野都要高出很多。外界其实不用瞎操心的。

      不过，从对国家庞大外汇资产经营管理的角度看，每一个献计献策都是应该的，都是为了外储经营管理的更好而已。

       从中国连续五个月增持美国国债来看，笔者认为是非常正确的。这必须明确一个道理是，美国已经进入加息周期，进入紧货币阶段，这就决定了美元总体走强只是时间问题。那么美元资产价值增长是大势所趋，美国国债安全回报稳定是必然趋势。

       从中国3万亿美元外储看，这么大规模的外储资产在全球能够容纳其购买投资的资产并不多。而市场容纳量最大，最为安全稳定的资产就是美国国债，不投资美国国债又能投资什么呢？这也是一种无可奈何的选择。

       不过，在过去几个月中，美元出现了一个阶段的疲软，这几个月中国利用外储正好抄底美元，可以说绝对买在了最低位。因此可以说连续五个月增持美国国债是明智之举。这不，8月15日美国7月零售销售意外大增0.6%，创七个月来最大涨幅，该数据发布后美元指数创7月26日以来高位94.15。美元兑日元上涨0.94%至110.68；欧元兑美元下跌0.4％至1.1737美元；在岸人民币（CNY）兑美元北京时间23:30收报6.6860元，较14日夜盘收盘跌145点；离岸人民币（CNH）兑美元北京时间16日04:59报6.6963元，较周一纽约尾盘下跌63点，持续脱离上周五（8月10日）所创2016年9月19日（当天纽约尾盘报6.6532元）以来纽约尾盘最高位6.6663元。

     可以说中国抄底美国国债取得阶段性成果。