#你应知晓的经济学常识#固定汇率制的内在根本冲突。“你无法拥有全部”，这是经济学的一个核心原则。20世纪90年代发生的几次宏观经济事件都说明这一点。实行固定汇率制的国家开放了它们的资本市场，从而遭受到固定汇率体系的基本的三重困境，即一国只可能同时拥有其中的两个目标：（a）可调整的固定汇率；（b）自由的资本和金融流动；（c）独立的国内货币政策。
保罗-克鲁格曼阐释了上述三个目标的冲突：你无法拥有全部：一国必须在三个目标中选择两个。一国可以固定其汇率，也不削弱其中央银行，但其手段必须是控制资本流动；一国也可以让资本自由流动，并维持本币的自治能力，但手段必须是让汇率自由波动（像英国或加拿大的情况）；或者，一国还可以选择让资本自由流动，并能稳定本币的汇率，但手段必须是放弃调控本币利率的权力以防止通货膨胀和经济衰退（像今天的阿根廷，或欧洲大多数国家）。