如何看待中国减持美国国债？

    中国连续增持美国国债的动作终于停止。记者15日晚间从美国财政部网站获悉，截止今年4月底，中国持有的美国国债为7635亿美元，低于3月底的7679亿美元。这意味着，4月份我国减持了约44亿美元美国国债（6月16日新华网）。

   一直以来对于中国外汇储备如何运用颇具争议。特别是国内一些民众以及专家对大量购买美国国债颇有微词。但可以肯定的是，都是出于对中国世界外汇储备第一的关心和爱护。这么大量的外汇储备背后实际上是中国百姓的血汗钱积攒的，如何使其使用的更加安全有效增值，民众怎能不关心呢？然而，在外汇储备使用中中国购买美国国债占三分之一还多，4月份达到7635亿美元，成为美国第一大债主。把这么多的“鸡蛋”放在一个篮子里，国人当然非常关心其安全性。再加上，金融危机以来，美国经济陷入深度衰退，人们对美国国债的安全性担忧更大。要求减持美国国债的呼声越来越高。这是4月份中国减持美国国债44亿美元备受社会各界关注的原因。

但是，笔者认为，就是否继续购买还是减持美国国债问题，要完全根据中国的需要，完全根据能否使得外汇储备安全、增值的目的而为之。要把主动权彻底掌握在中国手中，不受任何外来因素的影响和左右。

不要受制于美国的种种压力和花言巧语的游说。日前，美国财长盖特纳来到中国要求中国继续购买美国国债，并保证美国赤字会逐渐减少，美元会稳定，美国国债安全性有保证。然而，其刚走，美元却出现一波下跌行情，以美元计价的石油等大宗产品出现暴涨，国际社会由担忧通缩瞬间变为担忧通胀。因此，买不买美国国债决不能凭美国开具的“空头支票”为决策依据，绝不能听信美国的口头承诺。

    不要受制于国内外的任何舆论压力。中国政府自2008年5月份以来，一直在增持美国国债，一年间的增持额在2600亿美元左右。从表面看似乎不合常理，美国引发了全球金融危机，美国是金融危机的重灾区，在这种情况下，中国应该大举减持美国国债才对，而为何不减反增呢？中国外汇储备运用的“操盘手”们只有其增加的道理。自从金融危机爆发后，世界可供投资的金融产品几乎没有，而美国国债却变得异常紧俏和抢手，市场价格不降反升，成为金融危机背景下的几乎是唯一的较好投资品种。作为外汇储备第一大国的中国，处于安全性和增值性的考虑，必须被动选择购买美国国债。因此，在购买还是减持上，绝不能被舆论和非理性的情绪化思想左右和支配。

另一方面，在中国成为美国第一大债主的情况下，如果中国受其他原因包括舆论压力的影响，带头大举减持美国国债，引发其他国家跟风抛售的话，那么，最终损失最大的仍然是中国。因为，大举抛售美国国债必然造成其市场交易价格大举下跌，那么，谁持有数量最多谁是价格下跌的最大受害者。

美国第一大债主的“桂冠”，已经陷中国于两难选择之境地。中国只有悄无声息地慢慢调整外储结构，在经济慢慢复苏中寻找更安全有效的投资品种，才能逐步改变目前这种两难、被动局面。切不可操之过急和过于张扬的大举减持。

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