市场表现：沪深两市周四开盘涨跌互现略显纠结，盘中受军工、石化双雄、保险、券商等权重板块低迷下挫拖累，大盘震荡下行并接连失守4900、4800点整数关口，最终以略带上影线的长阴线报收，量能有所放大。而创业板亦同步冲高回落并失守5日均线。市场震荡幅度明显加剧，结构性风险开始释放。

主力动向：主力资金周四净流出2293亿。从行业板块来看，仅高速公路出现主力资金净流入，其余板块尽墨，其中，券商、电子信息、房地产则位居主力资金净流出前列。我们注意到本周主力资金虽然先后回流交运设备、工程建设、电子信息、军工、智能机器、钢铁、高速公路等行业板块，但其回流的持续性和力度正逐渐减弱，谨慎情绪逐渐升温，这或将拖累市场上行节奏。

热点方面：受新一轮新股申购下周开始带动次新股炒作预期影响，银龙股份、斯莱克等次新股表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，次新股后市有望持续活跃；此外，受工信部表示正在建立研发下一代工业机器人国家级平台以及交行首推实体智能机器人等消息刺激，赛为智能、龙胜股份等智能机器概念股涨幅居前，考虑到我国经济转型升级过程中以智能机器为代表的高端装备有望深度受益，故智能机器概念股后市有望长期活跃。

后市预期：大盘与创业板同步下挫。市场震荡幅度明显加剧，结构性风险开始释放。综合考虑“稳增长政策频出+新股民源源不断进场+炒新资金解冻”等因素影响，我们维持市场有望维持震荡上行的预期。建议投资者适当高抛低吸，把握热点补涨轮动机会。