市场表现：沪深两市周三携手高开，盘中受军工、智能机器、节能环保、钢铁等行业板块表现活跃带动，大盘走出震荡上行的走势，最终以十字星报收，量能略有减小。而创业板则下探5日均线后遇支撑震荡反弹。市场虽然逐渐显现出高位震荡需求，但上行趋势未改。

主力动向：主力资金周三净流出1163亿。从行业板块来看，钢铁、军工、智能机器等行业板块位居主力资金净流入前列，而电子信息、医药、机械则出现主力资金减持。我们注意到伴随着四大指数的持续冲高，主力资金虽然仍然对部分行业板块阶段性回流，但整体高位出货迹象初步显现，这或将拖累市场的上行节奏，导致市场出现高位震荡走势。

热点方面：受国新办将发表《中国的军事战略》白皮书发布的利好影响，四创电子、中原特钢等军工概念股继续集体飙升，考虑到军工领域国企改革以及科研院所改制逐步推进的预期，故军工概念股后市有望反复活跃；此外，受工信部表示正在建立研发下一代工业机器人国家级平台以及交行首推实体智能机器人等消息刺激，三丰智能、均胜电子等智能机器概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，后市有望持续活跃。

后市预期：大盘与创业板同步震荡微涨。市场高位震荡未改上行趋势。综合考虑“稳增长政策频出+新股民源源不断进场+炒新资金解冻”等因素影响，我们维持市场有望维持震荡上行的预期。建议投资者适当高抛低吸，把握热点补涨轮动机会。