市场表现：沪深两市周二开盘携手低开，盘中受京津冀概念股、电力、钢铁、银行、房地产等近期强势股回调拖累，大盘走出低开低走震荡下行的走势并跌破5日、10日等短期均线，最终以长阴线报收，量能有所放大。而创业板则同样低开低走并以中阴线报收。市场步入5月高位震荡幅度有所加大。

主力动向：主力资金周二净流出1282亿。从行业板块来看，行业板块尽墨，其中，工程建设、电力、房地产位居主力资金净流出前列。我们注意到本周初主力资金虽然一度回流军工、电力、保险等蓝筹权重股，但回流的力度和持续性并不强，加之，整体上主力资金以逢高减仓的流出策略为主，这或许也是导致市场高位震荡加剧的主要原因。

热点方面：受“中国制造2025”总体方案即将发布的消息刺激，三丰智能、沈阳机床等智能机器概念股集体飙升，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，受“三桶油”人事变动催生石油领域改革预期影响，海油工程、中海油服等石油概念股表现活跃，考虑到国企改革“1+N”顶层设计规划预期影响，故石油概念股后市有望反复活跃。

后市预期：大盘低开低走长阴下挫，而创业板亦同步收跌，市场步入5月之后高位震荡幅度有所加大。综合考虑“政策面多空交织并未阻挡资金进场热情+热点火爆频出+持续冲高引发的反复震荡不会改变上行趋势”等因素影响，我们维持市场或将震荡上行的预期。建议投资者适当高抛低吸，把握热点补涨轮动机会。