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张光平,上海期货交易所发展研究中心高级总监。曾先后在美国标准普尔、瑞士联合银行纽约分行、美国化学银行等公司任职。后任美国大统银行东京分行副总裁。
内容:
一、目前国内外市场发展状况
二、国外期货市场持续发展原因
三、场内外衍生产品的关系
四、国内市场风险的增加
五、加强市场风险管理、推动市场健康持续发展
一、目前国外期货市场发展状况
经过了几十年的发展和几十个上亿美元的损失事件的冲击,国际衍生品市场仍然以惊人的速度发展。
1994——1999
金融期货平均增长率11.4%,期权市场2.1%
2000——2005
金融期货平均增长率25%,期权市场43.4%
二、国外期货市场持续发展的原因
1.金融机构风险意识提高
2.风险管理方法逐步到位并实施
3.监管当局及时制定市场风险管控的有效措施
4.专业人士从事风险管理
5.新技术的采纳
三、场内外衍生品的关系
场外市场可满足个性化要求,但流动性低,使产品创新的源泉;
场内市场透明度高,流动性强,风险低。
四、市场风险的增加
外汇风险
利率风险
股票风险
商品风险
五、加强市场风险管理、推动市场健康持续地发展
市场风险量度和var模型
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