市场机制的进一步完善，必将带来价值投资理念的形成和统一。而股指期货和融资融券的推出，将加快这一进程。

近一阶段的下跌，有两个特点：一是权重蓝筹逆市场预期持续下跌；二是题材股反复活跃。这个特征的本质正如笔者在《真的假不了》中所言：蓝筹股要建仓必先打压，题材股要出货必先拉抬。这一过程尚未完全结束。

如果这个逻辑成立，则题材股还有一次下跌过程。因为，题材股仍在炒作。在继续表演之后，将去伪存真。一个更为合理的大盘走势是：题材股与蓝筹股再经历一次共同的下跌，完成题材股的出货并扩大蓝筹股的运作空间。然而，部分蓝筹股已出现企稳迹象，并有主力开始低调介入的痕迹。据统计，春节前夕基金省下3400亿入市弹药。

屋漏偏逢连阴雨。准备金率又一次突调，让蓝筹与题材股的共同下跌理由更加充分了。央行“坚持适度宽松的货币政策”是不是明松暗紧，后续收紧政策是否不断推出，市场恐怕将不断地揣测和反应了。

市场运行的节奏快慢与周期长短难以估摸，甚至会加剧地反向表现，但仍然相信规律是难以改变的。

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