王亚伟重仓出击银行股。他将又一次正确。

2009年是银行业的冬天，因利率和定价能力的双重下降，以及因风险控制对拨备的大力计提对盈利形成重大的影响。这将在2010年得到改变。

准备金率和资本充足率乃至整个流动性收紧，对信贷投放的影响被市场放大。即使影响大到信贷总量不再增长，因为定价能力的提高，银行的赢利水平也将得到提升。

或迟或早，加息在年内势在必行。银行业在经济复苏中发挥了重要作用，难以想象高层会减少利差来回馈银行业。加息将进一步扩大息差收入。

拨备在2008年和2009年以增加成本的方式被进一步补充。由于对中小企业和涉农贷款拨备计提全额税前扣除，更加大了银行计提拨备的积极性。大力度的计提消化了2010年乃至今后计提的压力。由于是按照五级分类进行相应比例计提的，不但总量没有太大补提的空间，而且对不良资产风险的消化有效。危机中活下来的客户不是最差的客户，上市银行信贷资产形态向下迁徙的可能程度没有想象中那么大。

还有一点被市场忽视的，高利率定期存款2009年集中到期陡然增加的利息支出，2010年将不复存在。

股指期货和融资融券必激活蓝筹权重股股性。

需要注意银行股再融资压力对大盘以及自身的影响，甚至不排除主力借此进一步打压。近期大幅度的急跌主要基于两种可能：主力规避此风险或刻意打压以利吸筹。

本博近期博文误判市场节奏，需要认错。但目前为止，自定为对主力凶悍程度低估而误判主力做盘程度和周期，非对大势判断错误。做盘程度加深和周期延长或扩大大势空间。如下跌主要为规避再融资利空风险，则仍有下跌空间。利空程度及影响需进一步研判。或许已消化，或许会扩大。

继续看好招商银行，其兼具上述利好因素且在定价、息差等方面反转程度更甚；拨备、资产质量较佳；转型进度较快，考察其部分分支机构，增量信贷零售业务占比达70%。近日随权重股快速大跌，个别媒体开始唱衰，周三又急跌4%，似有挖坑之嫌。因为主力做盘力度以及可能的再融资利空扩大，后市不排除继续挖坑可能。这将是严冬，是过程中的事件。除经济和大盘系统性风险暴发的恶性情况，是金子总会发光。