——谨以此文献给为中国资本市场做出巨大贡献的中小投资者

 

没有依据的操作是证券投资的大忌。在宏观基本面预期平静的市况下，尤其需要重视技术面对股价走势的影响。众多没有技术分析知识和能力而入场的投资者，至少需要认知和掌握关于技术图形的三个最基本的原则.

一、准确掌握技术图形相关术语的意义及暗含的走向趋势。很多投资者在入市场初期的跟风和凭感觉操作之后，开始通过股评或图形来获得操作的决策信息。但较多的中小投资者面对股评论中的专业术语，或不知所云，或一知半解，最终难以形成明晰的结论和判断，而犹疑下单。作为理性的投资者，需要对技术术语基本的概念予以掌握，并了解图形隐含的走向趋势，做明白的投资者。鉴于图形中的价格和成交量参数直观且便于理解，笔者特将证券技术分析的图形分析手段中最基本而重要的K线图涵义及隐含的走向趋势资料附于文后，供需要的朋友们参考。找自己手上的股票，按图索骥，随便一对照，即可熟记于心。

二、警惕并甄别技术图形的假象。操盘的高手是需要探盘、控盘和引盘的。正是由于技术图形的信号作用，部分主力会利用自身的资金实力及和市场中的漏洞，采取诸如对敲、老鼠仓、打压、拉抬等手段，控制成交量、价格及节奏，制造虚假的技术图形，隐蔽行踪和真实意图，诱导散户。因此，市场在一定范围内一度有“绘图师”之说。当然，随着监管力度的加强，此类操控市场行为已得到有效打压。对于此类问题，由于隐蔽性较强，难以有特效工具来解决，但可通过把握两个基本规律进行战略应对，取城池，舍草木。一是牢记价值规律。上窜下跳，终究回归价值轴心。过低于价值买入，过高于价值卖出。二是牢记市场基本规律：涨久必跌，涨过头必跌；跌久必涨，跌过头必涨。戒贪心，赢大体。三是牢记主力基本操作规律。主力于市场，必有建仓过程，必有出货过程。建仓大阶段跟进，出货大阶段卖出。如果有经验和精力，可以通过盯盘，发现蛛丝马迹，博取更大空间。

三、利用技术图形而不被技术图形利用。业界有“股市无技术”和“股市唯一可以确定的是不确定性”的另类之说。不无道理。抛开业绩因素的纯技术操作对抗是零和游戏。全体参与者对同一技术判断标准的应用，会使得技术操作与技术操作的赢率对消，而且，技术操作对技术形态的相互推动不可能无限扩大。在市场的搏弈形成的方向、波段、节奏总在矛盾中变化。.技术亦服从于众多要素。因此，对技术分析要以工具视之，用技术而不为技术所用，观大势而为, 别指望在最高点卖出,别指望在最低点买入，差不多了就动作, 心领神会，游刃有余。

全文仅供参考，不构成投资或投机建议，祝朋友们做个明白的投资者，并好运。

 

附:  K线图的基本概念、涵义及隐含的走向趋势（本资料取材于北京科技大学经济管理学院王立民副教授《证券价格基础分析》课程实验教学资料整理）

 

一、基本概念：K线是由某一特定时间段的开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成图示。具体规定如下：
  （1）实体：开盘价与收盘价之间的价位用长方形表示，称为实体。
  （2）阳线：当收盘价高于开盘价时，实体为空白或涂以红色，称为阳线。
  （3）阴线：当收盘价低于开盘价时，实体为黑色或蓝色，称为阴线。
  （4）上影线：阳线情况，最高价与收盘价之间连线；（不用理解复杂，阳线时，收盘价在实体顶端，所以最高价与收盘价连线自然在实体上端。）
               阴线情况，最高价与开盘价之间连线。（同样，阴线时，开盘价在实体顶端，所以最高价与开盘价连线自然在实体上端。）

（5）下影线：阳线情况，最低价与开盘价之间连线；
                阴线情况，最低价与收盘价之间连线。（理解了上影线自然就理解下影线了。）

 

二、K线包涵的意义:

日K线是由每天4个最有特点的股票价格构成，即开盘价（每日开始前由集合竞价定出）、收盘价（每日最后一笔成交价格），这是股票市场两个重要的时刻的价格，一个是一日交易中的第一个价格，一个是一日交易中的最后一个价格；最高价、最低价，是当天的两个极限价格，因此由这样4个价构成的K线，实际上是将一天的重要价格变化用一根K线表达出来，这样投资者和分析人员只要看到日K线，对一天的价格变化就有最基本、最重要的了解，全天的走势浓缩于一根K线中，是全天股价信息的集中表现形式。

从数学上理解，K线的4个价格实际上是一个四维向量，它一定是表达空间某一点的方向和大小变化，用平面图形表达多维体，K线实际上能反应股价的大小和变化趋向。

与日K线同理，针对任何一个特定的时间段，都可以画出K线：月K线、周K线、年线；也可在当天交易中画出5分钟、15分钟、30分钟、60分钟K线，也称分时K线。而不同特定时间段的K线，隐含不同周期不同节奏的走势规律。

三、单个K线的市场信号和隐含的走向趋势

这是非常重要的，可以帮助投资者在掌握基本面的基础上，分析把握股票的市场信号和走向趋势。下文中的三线释义亦是如此。投资者可对照手上的股票理解。

K线类型：

由于K线有4个价格参数，由此构成的最基本的图形共有十二个，分成三类：

①阳线类

②阴线类

③非阳非阴类

（1）阳线类

当股价日K线为阳线时，大多数情况看涨，但是涨升可能性与涨升力度的大小不同。

（a）没有上下影线阳线：

没有上下影线的长阳实体。表明开盘价以后，买方力量强大，占据了绝对优势，股价节节上升，在尾市收报于当日最高价，中国市场实行涨停制度，因此有时在开盘后不久即完成大阳线，下一个交易日可看涨。在横盘末期出现，表明买方力量渐强，在下跌趋势中出现则是转势的信号。见到第一条大阳线后，可果断买入。

K线图上，阳实体的长短不一样，说明当日升幅的多少，实际上表明市场涨升的强弱程度。

（b）无上影线有下影线阳线：

有下影线无上影线的阳实体。开盘后股价曾经在某一时刻跌破开盘价，创出全日最低。其后显示相当强大的上升动力，掉头突破开盘价，以全天最高价收盘，表示低价惜售，买盘坚持介入，下一个交易日上涨的可能性较高。但不如（a）光阳线可靠性高。

实体与影线：我们应该知道阳实体的重要性比影线高，比较实体与影线的长短，实际上就是以开盘价为平衡位置，全天交易中创新高与创新低的能力比较，这样就会出现三种情况。

①阳实体长于下影线部分，收盘价等于最高价，创高点能力大于创低点能力，后市可看好。

②阳实体与下影线部分等长，创高、低点能力相等，多空平衡。

③下影线部分长于阳实体，收盘价略高于开盘价且等于最高价；创当日盘中低点能力大于创高点能力，这是此三类K线持续上升可能性最小的。

（c）无下影线有上影线阳线：

无下影线有上影线的阳实体。以全日最低价开盘，然后连续上升到高价，收盘时受重挫回落形成长上影线，但依然在开盘价之上。表明买方力量受卖方压力，使股价上升遭遇阻力，但仍然在上升，阳实体与上影线的比较是以收盘价为平衡位置进行比较。将此K线细分，可列为三种：

①阳实体长于上影线部分，此种情况最好。

②阳实体与上影线部分等长，此种情况次之。

③上影线部分长于阳实体，此种情况最差。

（d）有上下影线阳线：

有上下影线的阳实体。从第一天要强调它是阳线，为看涨类，但当时出现两个平衡位置，破开盘价和收盘价，因此，比较实体与影线，比b、c要复杂一些，但最主要的比较如下：

①实体比上、下影线长，说明涨势较好；

②实体比上、下影线短，说明股价波动较大，出现平衡市可能性较大；

③影线之间比较，a、下影长、上影短，说明平衡区上移涨势较强。

b、上影长、下影短，全天交易平衡位置下移，涨势较弱。

（2）阴线类

阴线暗含着下跌的可能，因此大多数情况下在一下跌过程中阴K线数目较多。

（a）阴线无上下影线：

没有上下影线的长阴实体。表明开市后，股价一路下跌，以最低价收盘，而且最高交易价也未超过开盘价。通常出现在下降趋势中，预示后市依然疲弱。如果出现在上升趋势中，则是开市结束、转升为跌的讯号。在大多数情况下，下一个交易日还会继续下跌，阴实体长、短说明下跌幅度及市场当日强弱程度。

（b）无下影线有上影线阴线：

无下影线有上影线的阴实体。这是先涨后跌型，收盘价等于全日最低价，低于开盘价。表明买方力量可能已经枯竭，后市将趋于下跌。但是在当天交易过程中毕竟冲破开盘价创出全天最高价，这比无上下影阴线的下跌动力要小。

①上影线部分长于阴实体。

②阴实体与上影线部分等长。

③阴实体长于上影线部分。

影线与实体以开盘价为平衡位置划分，下跌动力排序为：③②①。

（c）无上影线有下影线阴线：

无上影线有下影线的阴实体。表明当日交易中先跌后涨，以当日最高价开盘后就开始下跌，然后回升若干，形成下影线收盘。表明开始有力量上涨，收盘价已不在最低价上，这比前二种阴线下跌动力要小。实体与影线讨论均收盘价为平衡位置。

下影线部分长于阴实体；表示开盘价为最高价，收盘价略低于开盘价且与最

低价差距不大；说明开盘后价格无涨幅，收盘时有较大回升，开始有可能止跌。

阴实体与下影线长度相等；表示开盘价为最高价，收盘价低于开盘价；说明

开盘后价格无涨幅，收盘时有一定回升，平衡态势。

阴实体长于下影线部分；表示开盘价为最高价，收盘价远远低于开盘价；说

明开盘后价格无涨幅，收盘时有少量回升，下跌没有停止迹向。

（d）有上下影线阴线：

有上下影线的阴实体。股价在开盘后，曾经上冲至开盘价之上，创出当日最高价，也曾创出最低价，但收盘在最低价之上，说明全天波动较大。

1．实体比上、下影线长，实体主控，跌势未止，但比无上、下影线的阴线下跌动力要小；

2．实体与上、下影线长度相等，说明下跌平衡市，有止跌迹象；

3．实体比上、下影线短，影线主控，下跌受阻，进一步大幅度下跌可能性减少。

（3）非阳非阴类

这是一类有明确解释的K线，尤其是在新兴股市中或实行涨跌停板交易制度下我们会常见到，此类K线图象出在个股走势图上。

（a）“┬”字型：

收盘价等于开盘价，且等于最高价。表示当天无力冲破开盘价，同时盘中创出低点，收盘时股价归位，下影出现，下一交易日中继续上涨可能性较大。可分为阳“┬”与阴“┬”两种图形。

（b）“─”字型：

最高价、最低价、收盘价都等于开盘价，全天只有一档价位成交。在实行涨跌停板制下此类情形较易发生，开盘便以涨停板价或跌停板价成交，然后一直维持到收盘，反映行情极度看好或看坏。涨停板价维持至收盘则是阳“─”字，跌停板价维持至收盘则是阴“─”字。

（c）“┼”字型(十字星)：

表示交易过程中，股价出现高于及低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相同，“┼”字K线有明确顶部底部指导作用，出现在一段上升行情之后，有可能形成顶部“┼”字型，若出现在一段下降行情中，有可能形成底部“┼”字型。

①价格比昨日收盘价高时，用阳“┼”字表示；

②与昨日收盘价同价格时：若昨日为阳实体，用阳“┼”字表示；若昨日为阴实体，用阴“┼”字表示；

③价格如比昨日收盘价低，则用阴“┼”字表示。

（d）“┴”字型(倒丁字型)：

收盘等于开盘价，且等于最低价。表示开盘后涨幅较大，收盘时跌至最低，上影出现，以开盘价收市，若出现在一段上升之后，这是即将结束上升的强烈信号。明确的顶部信号。

①收盘价高于昨日收盘价：用阳“┴”字表示；

②与昨日收盘价相同时：则视昨日为阳线时，今日则为阳“┴”字；昨日为阴线时，今日则为阴“┴”字；

③收盘价低于昨日收盘价，以阴“┴”字表示。

四、连续三个K线的市场信号和隐含的走向趋势

（1）三条阳线：

（a）三连阳线：

由三根基本等长的阳线组成，表明在连续的三个交易日中，每日的开盘价都为当日最低价，每日的收盘价都为当日最高价，上涨占据了绝对的优势，其中，第一根阳线表示打破买卖双方僵持局面，卖方居于劣势；第二根阳线表示受到上涨股价的影响，人们开始跟进，卖方虚弱，不再顽强抵抗，反而回头买进，供需不平衡，出现第三根长阳线，第三根阳线表示着极强势的上升行情，这种阳线三连型易出现在个股走势图形中。

（b）二短一长型

连续三根阳线，第三根阳线较前二根长，表明局部底部构成，开始向上冲破，行情见涨，造成腾空上升的K线，因此第三天的阳线是显得格外长而有劲的形态。这种形态一般出现在向上突破时刻。

（c）一长二短型

连续三根阳线，第一根阳线较后二根长，第一根阳线表示向上突破；第二根阳线表示股价仍在升高，第三根阳线则表示股价上涨乏力。这种形态确立了向上突破，但进一步快速上升较难，因此一般只会小涨。

（d）三短线型

属缓慢上升，虽然慢，但能够持久。若是行情下跌已久而出现此型时，是明确底部特征，应考虑买进。

（a）（b）为典型强势急升特征。

（c）（d）为典型缓升型。

（2）阴线三条

（a）三线连阴线：

连续出现三条长度基本相同的阴线，表示卖方力量强而且持续，市场投资者不愿再持有股票，股价不断下跌。往往出现在市场发生特殊情况，若是在股价上升之后出现，则形成长期顶部，遇到这类K线不要轻易买进，因为下跌趋势远远没有结束。

（b）二短一长型：

往往是明确下跌趋势开始并加速。

（a）（b）两种情况均是确定下跌趋势已形成，我们一般要到市场又发出明确上升信号时，再考虑买入。

（c）一长二短型：

下跌趋势，连续出现三条阴线，其中第一条比后二条要长，表明卖方借坏消息突然出现，大量抛出股票，行情一路下跌，造成一条长阴线，此时价位已低，持股者心理平静下来，虽然买气仍弱，但是卖意也相对削弱，供需关系逐渐转变，开始找新的平衡点。

（d）三短线型：

阴跌型，这是由于市场在下跌中，仍然有人看好后市，因此不断买入，但下跌趋势并没有因此而停止，由于多空力量对比看，空头主控，但不战绝对优势。

（3）阴阳组合K线图：

（a）两阳夹一阴：

两条阳线中间夹有一条阴线，上升主控，中阴线较短。即买方建立阳线后，卖方进行反击，然而反击无力，虽收阴线，但是反被更猛烈的升势冲垮，买方力量雄厚。在上升阶段，这是上涨回挡，再创高峰的强势信号。

（b）一阳吃两阴：

两条阴线后跟随一条长大的阳线，创造了新高价后收盘。说明多方的反击攻势相当大，买方绝对占有市场。上升主控。

（c）两阴夹一阳：

两条阴线中间夹有一条阳线，这其中分为三种情况：①中阳线较短。在一条长阴线后出现一条短阳线，虽出现阳线，但是收盘价比第一条阴线收价还低，买方力量薄弱，再开盘后即往下跌，卖方呈现坚定态度，跌势仍将持续下去。②中阳线与阴线基本等长。表明买方力量开始增强，但卖方仍占有绝对优势，吞没阳线并创新

低价收盘，空头力量仍强。③阳线比阴线长。表明买方力量转强，卖方再度进攻，力量已弱，第三条阴线有能吞没阳线开盘价，跌势转缓，买卖双方力量已趋均衡。

（d）一阴吃两阳：

两条阳线后出现一条大阴线，下跌主控，将两日的阳K线全部吞没。表明空方反攻势头之猛使买方来不及略事便溃不成军，卖方因此更盛，而买方更加疲软，后市望淡。

（4）带星类线K线图：

十字星表示当日市场处于一个暂时的平衡状态，这个平衡早晚将被打破，被打破之后，我们可以知道趋势的演变方式，这样带有星类的组合实际上就是一个趋势转向的明确信号。

（a）上升中继十字星型：

在上升行情中出现十字星，后又跟随一条阳线，确立该十字星为上涨中继十字星，日后必将出现一段上涨行情。其市场含义可以这样理解，当十字星出现时，我们知道这是多空平衡特征，趋势将要改变，一种是向上，一种是向下，另一种是横向，但飞跃的阳线及升势确定了上涨，因此股价由平衡态转变为上升趋势。

（b）底部十字星型：

在持续下跌过程中，出现十字星，随后产生一条小阳线，这表明空方力量已尽，股价下跌到底，明确底部形成，日后将有一段上涨行情。

（c）顶部十字星型：

在持续上升过程中，出现十字星，随后产生一条阴线，此时出现的十字星，预示上升趋势有可能要改变，下一条阴线出现，确定趋势改变，说明顶部形成。

（d）下降中继十字星型：

在下降行情中出现十字星，后又跟随一条大阴线，表明股价持续下降一段时间后，会遇到另一方的抵抗，然而未产生效果，，股价将沿原来方向继续下跌。市场行为是这样，下跌®暂时止跌®继续下跌，这比连续三个下跌的跌幅还要多。

（a）（b）为上升主控。

（c）（d）为下降主控。

带┬字线及倒“┬”字线K线图：

┬字出现说明盘中曾经有过下跌但收市又收到最高价，说明上涨过程中已开始出现阻力“┬”字和倒“┬”字出现，表明一个趋势即将改变，尤其是在连续三根K线中有一根是“┬”或“┴”型，这是一个较明确的信号，告诉我们注意趋向。

（a）“┬”K线出现低位，在“┬”K线之上连走出两根阳线，说明近期底部形式涨势确立，不要轻易做空。

（b）“┬”出现在两阳之后，说明上涨开始受到明显阻挡，盘中股价有所回落，但上升趋势没有改变，只是上升力道开始变弱，这种走势比三根光阳线组合的上升势道要弱。

（c）“┴”出现后，又出现二根阴线，说明“┴”线出现的有效性，“┴”线出现，我们可以知道当日盘中股价曾经上冲，但收市降到收盘价，当天是由强变弱的趋势，而且阴线又连出现两条，说明顶部形成，下跌继续。

（d）“┴”K线出现在两条下降阴线之后，说明下跌有停止迹象，在“┴”K线出现当日，盘中道有上冲行为，虽然冲高回落，但收盘价处止跌，同时已有两条下降阴线出现跌势已持续一段时间，远非刚刚开始，因此下跌趋势开始变弱，我们从这个组合中可以体会到势的强弱变化，这种下跌势道比三连阴要弱。

图形分析并非万能公式和必胜法宝，只反映常规的大概率可能，而量能亦是主力动向的关键反映指标。具体操作需要投资者综合各方面因素进行分析，谨慎决断。