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着眼点:2006年最具价值的五大投资机会1
(2006-01-11 13:06:16)| 分类： 大市综述 |
| 汇添富基金 |
| 投资要点： ●2006年经济仍将维持高位运行。投资和消费将延续前期稳定增长趋势，消费甚至有加速迹象。出口增速则因国际贸易摩擦的加剧和人民币升值的预期而将有所减弱，但仍维持平稳。部分行业过剩的产能逐步释放，这可能会形成对企业盈利和增长的压制。 ●人民币适度升值是中国缓解国际政治压力和国内资源瓶颈的一个有效途径，有助于中国实现更有效率的增长，保持经济与自然的协调发展。 ●短期内因股改导致的市场估值迷失将在2006年得到逐步澄清，新的定价体系重新构建。目前市场的低估值决定了新老划断对估值体系的负面影响有限。再融资恢复有可能会吸引增量资金进入市场。2006年，市场资金最容易形成的增量部分将来自QFII，QFII的扩容可能成为动摇国内投资人单向投资行为的驱动力量。 ●未来上市公司股票的估值标准将不再简单依赖于“基本面趋势”判断。我们将从更宽广、更深刻的视野去审视上市公司的价值，包括公司战略、核心竞争力、公司治理。在迷失基准的市场中，寻找企业的真实估值，这是我们的着眼点。 ●未来的投资机会不仅存在于未来盈利能够保持高速增长的强势行业之中，还存在于修正悲观预期和混乱估值体系的价值低估甚至具有绝对投资价值的行业之中。我们提出了四个投资主题：消费和服务、资源和能源、技术和创新、投资和发展。同时，全流通之后，市场的定价功能和资源配置功能的发挥，可能导致兼并收购，与此相关的投资机会构成第五个投资主题。我们看好与上述五个投资主题相关的行业。 http://images.cnfol.com/articles/001122330_17672.gif500)this.width=500" align=center vspace=10 border=0> |
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