随着融姿融券业务的开启，不但结束了不能做空只能看涨做多的单边赢利时代，也同时诞生了一种新的低风险赢利模式----对冲。

全球首个对冲基金是在1949年于美国成立，基金创办人为阿发得琼斯(Alfred Jones)，琼斯更被誉为对冲基金之父（可我们一般更多人知道的是索罗斯），当时对冲基金特性是对抗可能出现之跌市，琼斯的对冲理念是投资回报取决于选股，而并非大市走势，琼斯他相信选择到好的股票持有或沽空劣质股票是致胜关键，前者在升市时其回报可优于大市，后者则会落后大市，相反在跌市的时侯，前者会较大市跌得较少，后者则会较大市跌得较多，因而在任何市况皆可获利，事实亦证明他的策略能跑赢大市。

对冲也可以化解不可预测的行业风险，比如在宏观调控和货币政策比较敏感的时期做地产股或银行股，以银行股为例，假定在现行股价的情况下我们认为招商银行的经营能力和资产结构、扩张成长能力优于中国银行，则我们可以通过购买招商银行同时融券沽空中国银行，形成对冲。不论是行业利好比如单方面提高贷款利率或利空比如连续提高准备金利率等，这样的策略都能规避银行业的系统风险，做多的仅仅是响应的招商银行的经营能力和资产结构、扩张成长能力。

以后有了股指期货，我们还可以选择个股与大盘做对冲，前提是确认所选个股能够涨势中涨幅胜过大盘(买个股而沽空大盘)或跌势中跌幅超过大盘(买大盘而沽空个股)。

还有一些更复杂一些的比如利用波动率不同的对冲方案，不同行业分类指数的对冲方案等，虽然现在获得融姿融券业务的创新类券商还不多，对个人投资者的开放也少有耳闻，但这毕竟是一个发展趋势，机会总是留给有准备的人，先学习一些理念或者做一些模拟，关键的是这个模式的套利前提都很明确的是一点：:对个股或标的品种的很大程度的把握，而这，本来就是我们必须要不断修炼的内功。