虽然平安自己否认了，A股下跌与其再融资有直接关系。但是历史也有惊人的相似之处。记得上一轮牛市（5.19行情），上证指数创出了2240点的历史新高后就步入了至今为止最长的大熊市，一共熊了五年之久。而也是因为在熊市的初期，南方最大的劵商，因自己包销了巨额的上市公司的再融资股票，使自己的资金链出现了问题，最后因大量挪用个人保证金约80亿元，机构债务约120亿元，两者相加超过200亿元的资金量。因其出现的巨亏损之后而倒闭。这就是曾经显赫一时，并排列为中央级以及A股市场上超级主力劵商----南方证券！

   它跟“三，二七”时的万国劵商正好相反，它可谓是当时市场上的一个死多头主力。在熊市到来之际，依然以12.5元（因市道低迷，其12.50元的配股已经价远高于当时的市价）的高价包销了哈医药6830万股的配股，占哈医药总股本12％，并将自己弄成了医药的第二大股东。仅此一个项目就套牢资金达85375万元人民币之巨！因5.19后的股指一落千丈，同时,南方证券在委托理财上的200多亿资金，也因股市随后出暴跌损失惨重。再加上巨额高价包销的哈医药配股全线被套，使得南方证券更是雪上加霜！

   看看眼下的股市，是不是与当年也有某种相似之处！据悉本次平安的再融资也是由承销商包销的，会不会出现当年哈医药窘境；我们不得而知。虽然他们可以用技术上的一些方法来保住了今天的平安，但有可能将更大的风险留在了以后！要是一不小心再弄个南方证券出来，这市场又该咋办！也难怪有人感叹：“资本市场应该具备融资功能，但融资功能又让中国资本市场丧失融资功能，这是何等奇妙的现象啊”！很显然，这问题并不是出现市场本身上，而是出在制度上的不完善。！这本身，就已经不是救于不救市的问题了，面对这样的问题，也是A股在不断发展中出现的新问题，同样，随着A股市场今后的不断发展也还有新的问题暴露出现，这就需要不断的去完善它。

   同样，对于近日不断升级的“救于不救市”之争，笔者也不想对争论的双方发表过多的评论。但这个市场存在的潜在风险；似乎没有更多的人意识到。而这些潜在的风险，它本身已经远远超过了那些恐怖的市场预言。同样，也由于这些机构经常性的在市场带头豪赌，让全体股民给跟作它们背上了“赌徒”的黑锅！最后也跟着他们倒霉！

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