加载中…
消费与平衡
(2018-10-27 07:36:36)| 分类： 投资札记 |
经济数据显示，消费不是很好，这是非常正常滴。国内消费刺激，已经进入债务拉动模式，推动消费者举债刺激内需，在去杠杆大政策环境下，消费增长乏力就不难理解了。道理非常的简单，生产、分配、消费，必须要建立在一个相对平衡的状态下。
生产力发展过快，消费市场无法承载，就必然出现产能过剩问题。消费的支撑，在债务推动模式下，逼近危机，自然就会收缩。所谓的危机，自然出现和人为出现，道理是一样的。在去杠杆、控风险模式下，相当于人为引发消费信贷压缩，势必导致房贷、消费贷增速降低，会迫使消费端出现市场调整。在这种情况下，强弩之末，市场必会有所表现。
三季度公募基金持仓品类比例出来，从数据上看，非银、银行是加仓头两位，减仓的主要还是从消费端砍。这种操作，只是开始，不是终结，因为，消费类仓位，特别是生物制药和食品饮料，占据比例还是太高，而金融企业仓位太低，这些不符合宏观经济发展平衡。非银和银行的仓位加一起，等于生物制药或食品饮料，这是很搞笑的事情。在中国，现在和未来，都看不到任何可能性，生物制药产业有能力同非银和银行制造的现金流比内在价值。如果，你深入了解中国的生物制药行业内在竞争力，你就会明白，整个行业的杀跌是迟早会上演滴。
在中国，所谓的新兴产业中，实力最为强劲的是电子信息产业，已经逐步出现一批可以挑战美国的领军企业。其他，生物制药之流，大多都是收智商税，科技研发能力弱的一塌糊涂，本质上靠市场保护在赚点小钱而已。这类消费企业，最怕政策上出现鼓励竞争的进口关税调整威胁，或者，国家刺激行业竞争，调整利益分配机制。分配，是调控生产与消费的重要手段。近期，一系列针对消费行业的政策监管出台，其实就是在刺激行业发展更加健康有序，要辩证的看待。制药、游戏，这类企业，该如何引导其发展，构建核心竞争力，是现阶段中国政府该思考的问题。企业赚取利润的动力，要尽可能引导向正确的发展方向，鼓励发展提升国家核心竞争力的关键位置。
机构，从经济发展的周期角度，已经开始在布局新的生产刺激问题。当消费增长乏力时，分配端发力，减税、财政刺激政策，都是调整结构、刺激生产的手段。在未来，中央新一轮产业发展刺激政策正式出台之前，大家开始聚众赌博，猜测突击点。大概率，电子信息和新能源依然是关键突破口，因为，中国在此类产业上有非常强的发展基础。电动车、新能源，是显而易见的阻力最小的发展点。
喜欢
0
赠金笔
后一篇：预测市场