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双子星
(2018-06-10 07:52:50)| 分类： 投资札记 |
中美两国，相当于世界经济双子星。中国，能够在高科技产业中取得如此成绩，得益于从美国引进吸收了世界领先的科技产业发展体制。美国，能够在信息、生命科技产业取得世界领导地位，关键在硅谷形成一套科学的产学研体系。
美国最成功的风险投资公司，在中国都有分支机构，且很多只在中国设立分支结构。中国市场极为庞大，且基础设施相对完善，是风险投资沃土。经过几十年发展，在中国领先的风险投资机构，有可能超越美国同行。例如，ＩＤＧ、软银，相比红杉和ＫＰＣＢ，在中国更加有名气，利用中国市场在世界风险投资界脱颖而出。风险投资，是推动高新技术产业崛起的核心资源，而中国在这个领域的资源极为强大，为中小企业科技创新提供源源不断的发展动力。
Ａ股，在培育风险投资公司扶持企业上，可以看到明显的短板。究其原因，中国的风险投资采用的主要是硅谷模式，他们在美国有极强的资源，可以辅导企业上市。这些风投，同中国证监会的关系，运作上市的方式，水土不服。正因为如此，大批优秀的中国科技企业，都云集美国。
创业板，为何很垃圾？因为，Ａ股没有形成有效的创业、风投、上市体系，风险投资公司作为核心环节，同中国资本市场之间的桥接出问题了。如果，采用注册制，取消对发行审核环节的各种潜规则，中国的风投可以同资本市场更好衔接，才有可能出现优秀的上市公司涌入市场。
目前，创业板的失败，源自于券商、会计事务所、企业联手造假，上市割韭菜。简单讲，创业板上市公司列表中，有多少企业来自顶尖风险投资公司，看一下就知道没戏。世界最强的成长性科技企业，基本上都在顶尖风险投资公司所投列表中，不太可能超越此范围。
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