如果，腾讯、阿里的估值是合理的，你知道意味着什么吗？很多人，都没意识到这个问题的严肃性。当你具备系统性思维时，你会迅速意识到，未来10年140万亿GDP总量中，分配现金流的游戏里，出来一个还会继续加速增长的鲶鱼，会产生可怕的效应。
银行业，拿到手里的1万多亿，实际上是非常寒酸的确保10年GDP增长1倍所必需的资本需要。过去银行业的飞速增长，在未来看起来是不可持续的，因此，此起彼伏的资本扩张速度会降下来，更多的是内生性增长，逐步提高分红。在美国，商业银行分红接近5成，而中国分红低的根本原因，其实是信用扩张必须资本消耗。未来，银行业资产高速扩张历史阶段过去，相对来说，银行的资产质量会得到提高，同样消耗的资本也会减少。这点儿钱，说不好听的，就是确保宏观经济稳定增长的保底收入罢了，因为，净息差可供压缩的空间有限了。在这种情况下，鲶鱼想从银行业手里再多拿点儿肉走，监管部门也不敢多给了。即使，负债成本因互联网因素提高，也必然会在资产端找融资客户要，因为，这些钱对于消化不良资产，维持必须的信用扩张来说，已经紧张了。
互联网巨头挨家放血的游戏，你必须要深刻体会到。过去10年，腾讯涨了至少30多倍，这些钱，其实都是从各行各业搜刮来的。表面上看，腾讯就是一个游戏公司，但是，背后的本质是信息科技对经济的控制力。腾讯、阿里，在众多领域不断深入的挖掘空间、获取现金流，其实是一个此消彼长的过程。我们看零售业，几乎可以说是被互联网给彻底寄生、重组了，成为互联网业务的一部分。那么，互联网公司想要维持极高的市值，必须要继续深入更加广阔的领域获取利益，这会遏制很多公司的发展空间，不是每个公司都有机会做到共赢的。
10年后的经济总量，顶天就是140万亿这个水平，这决定了整个经济系统的利益分配。因为，腾讯、阿里都是4万亿级别的公司，未来10年，这两个公司的现金流会不断爆发，至少10年内超过5倍的现金流扩张，相对经济体以更高速度扩张，也就意味着有很多行业会出现零售业现象。我估计，下一个被放血的产业，大头必然是制造。准确讲，可能叫信息化升级，但是，这种鲶鱼效应过后的结果，其实是非确定性的。
银行业，是一个脏活、累活，还风险巨大。对于宏观经济来说，给银行业一个必须的底线，是整个经济系统稳定的需求所决定的。但是，对于零售、制造这些领域，国家有兴趣推进科技改造，会支持信息产业继续深入变革的。
当你认可了阿里、腾讯的高估值时，其实也就意味着对很多行业的放血行动。想要维系如此高的市值，必须要不断复合增长，控制巨量现金流入，也就意味着必须要不断征讨四方。互联网，跟银行化缘的行动，从监管层近期的动态看，可以说结束了。互联网金融，还敢吹牛逼么？
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