商业银行，创造信用货币的主要途径是信贷、债券、外汇。同业，也存在货币创造干扰，对M2波动有影响，体现在非银同业存放计入M2之后，形成的季度性干扰。银监会，严厉监管同业，很大原因就是为了控制M2增长，抑制货币膨胀。
NCD，不创造货币，本质上属于货币从不同商业银行转移。发行NCD，本质上等同于大额定期存款揽存。NCD，并不制造信用货币。真正导致商业银行货币膨胀的主要推手，其实就是信贷、债券、外汇。
为什么说，保险公司跟银行比就是跑腿的？道理很简单，保险公司指望着保费暴涨，以至于可以大规模投资债券，而银行根本不用费劲，只要资本金充沛，配置债券完全就是自主行为。保险、银行，遏制增长的根本相似点有一个，那就是资本金。但是，在负债问题上，大多数人天真的认为银行需要揽存才能买债券，以为跟保险一样需要跑断腿，这是不理解商业银行货币形成原理。银行买债券，就是直接加杠杆干，生成信用货币，只要有充沛的资本金，想买就买。
存款，从银行资产负债表不断的搬出去，到表外晃悠，这对银行的影响其实无所谓。表外资产大幅增长，可以丰富中间收入，降低资产规模，把息差收入变成中间收入。非银机构大量持有金融资产，会降低银行系统性风险，有机会传染给保险公司、证券公司、基金公司，改变银行独家撑住大量资产的不利局面。轻资产的商业银行，会更加赚钱。
货币创造，是银行独门绝技。金融业所有资产，银行都可以玩，唯独不可以炒股票。目前，竟然有声音鼓励银行入股风投，搞神马创新，这简直太有趣了。
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