市场，近期表现，越来越差异化、敏感。基本面，会越来越成为决定股价走势的关键因素。暂时，看的还不特别明显，但是，长期看拼选股的大趋势很明显。
举个例子，白酒股票，每股收益增长强势的茅台，会跟还未收复历史每股收益最高值的其他龙头企业有差异。背后的原因，应该是行业集中导致滴。消费者，买谁都是买的情况下，有选择性的针对个别优势企业，而不是过去摊大饼。这种模式，属于产能过剩，结构调整后，企业竞争加剧必然导致滴，可推广到各行各业。股票，炒起来容易，扛住很难。涨的时候，或许会群涨。跌的时候，竞争力不行的企业跌起来会没节操。
市场很敏感，业绩不达预期，或者，可能不达预期，立马就是大跌。背后的原理，其实是长期投资者在选择更确定的基本面。从银行股走势也可以看出来，一季报出来，兴业立马被看护，很明显现实主义风格，谁基本面扎实，谁就先跑出来。过去，群涨群跌，搬砖抄作业的传统模式，估计要有所变化，体现在企业盈利能力差异化出现。对银行来说，就是风控。风控不行，戴维斯双击比别人多一个漫长时间段，这也不是不可能出现。
招行、兴业，已经有本事从拨备释放利润了，其他银行还没看到非常明确的不良生成率拐点，这就是区别。市场，是很敏感的，看谁都像雷，这有点儿熊市抱团取暖的感觉。其实，背后的根本原因，还是回归基本面。
抱住龙头，估计是一部分基金保留仓位的主动选择。有限的仓位下，集中在基本面最扎实的个股上 ，其实是为了防风险。
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