在中国金融系统，有一个最大的隐患，就是外汇占款里隐藏的金融投机资本。这个总量，永远都没办法准确评估，大概模糊计算一下，高峰期1万亿美元上下，可能是不夸张。这个钱，是我国金融市场波动和房地产市场泡沫的主要推手之一。
这个外汇占款的主要渠道有两个：贸易、FDI。正常的贸易和FDI，对中国来说是无所谓的，央行会发行对应的凭证，外汇管理局会处理这部分外汇投资。但是，不正常的外汇占款，以贸易和FDI名义进来，实际是进入金融市场和房地产市场投机的这部分钱，就是国际热钱的主要来源了。
这个所谓的国际热钱，没有国内的借贷方，也是没法玩的。这么大的中国市场，没有社会关系，钱进来直接参与到A股、债券、房地产、信托投资、投机活动，这风险是非常巨大的。因此，大多数的外资进入方式，还是以信贷为主，而借款方就是国内的极少数所谓的精英阶层了。
前面说的1万亿美元的总量估计，其实就是非正常贸易、非正常对我国实体经济直接投资，以各种名义进入我国的世界各国外汇资金。这批钱的进出对我国外汇占款、外汇储备的影响是非常巨大的。
外汇占款进入中国，央行必须提供基础货币，兑换成人民币。外汇占款撤离中国，用人民币兑换外币，央行必须抛售外汇资产，回购人民币。这种基础货币波动，会影响我国信贷市场稳定，因此，央行必须具备足够的力量应对这种冲击，也就是要通过调整基础货币投放，支持货币供应。
我国现阶段的外汇储备降低，最大的推手就是美元加息，美国把多年来无节制供给的基础货币回收，这个过程导致大量滞留中国投机的外汇资本开始有序撤离。其实，主要是一些国内企业借贷资金开始往外跑还贷款，但是，当初来的时候顶名是贸易和投资，出去的时候也大多顶名是投资，这一来一去的过程，实际上就是消除隐患的过程。
这些热钱，进来的时候，央行被动发行基础货币，被动加息，消除通胀隐患。这些热钱，出去的时候，央行被动释放基础货币，抑制通缩，防止金融系统资金过度紧张。这是我国金融市场稳定的一大隐患，但是，不可否认，这些钱也是我国经济发展的推力之一。
我国外汇储备减少，很大一部分原因，就在于这批钱的动向。汇率快速下跌，对中国是不利的。汇率逐步下跌，套住一部分急于撤离的资金，也不是坏事。监管层，不断扎泡沫，其实也是为了套住该套的资金。这些钱的借贷方，无一不是国内知名企业家，没有点儿实力，还真弄不进来大钱。
加载中，请稍候......
喜欢
加载中…