其中一个朋友，认为公开的财务数据中能有20%-30%的水分，所以对股票走势不看好。真实情况，果真如此，那绝对是超级利好。相信内部人和生命人寿是掌握了浦发实际数据，飙涨是有底气的。

  丰胸对银行股估值，向来是把关注类贷款全部视为不良贷款，在这个基础上再加上足够安全边际，压根没指望2、3成的水分。

  目前，A股银行股估值可以承受10%不良贷款率，这是毫无疑问的。股份行公开的不到2%不良贷款率，那是纯属严重低估。海外有分析认为中国银行的实际不良贷款率要达到10个百分点，这种声音很强烈，但是，真实情况，想要到这个程度，其实并不容易。假如，最终实际不良贷款率真的是10%，那股票价格就处于合理区域，市场就是有效的。我认为，可能性不大，这远远超过内行的估计。

  星爷的数据非常漂亮，关注类贷款比例出现下降。在星爷关注类贷款不到5%的情况下，探讨当前股价的风险性纯属业余，但是，这不等于股票不会下跌，一定会上涨。

  巴菲特抄底石油股票，根本原因就是石油每桶30美元，这是跌到安全边际以下了。没人知道是否还会大幅下跌，但是，涨到50美元也不奇怪，这就是价值投资。