国内，没有什么像样的空头，因为，在沪深300核心指标股上仓位不行。公募基金仓位有限，私募大多数仓位较低，券商肯定有仓位，中证金和保险有仓位，再就是一批融资盘。长期投资者，不会轻易动，做空压力较大的就是融资盘。

  股灾3.0，是从熔断释放恐慌开始的，实际上，真正做空的主要力量在外部，就是针对人民币的做空交易。这批资金，没有更好的途径进入中国，又要对冲中国经济放缓的风险，就只能针对人民币开展做空。所以，A股的做空动力，主要还是从外部传递进来的。我们的市场，确实存在高估值风险，但是，去年下半年创业板跌到1800点也一样是高估值风险，为何就能一路翻身向上？大股东减持，不是问题，问题的关键还是有风险没有出清，那就是外部的汇率波动风险。

  股灾1.0、2.0，出清的主要风险就是杠杆风险，还不涉及到大量股票的高估值风险。现在，3.0会不会涉及到所有股票的高估值风险出清问题呢？这个事情，谁也不知道。要知道，外部风险传递进来，能打压的标的，就是沪深300和上证50，这些大型股和指标股。你会看到，上证跌到很凶，跌破8月低点，而创业板还是没有跌破的。问题的关键，就在于外资在香港对人民币和港股不停的做空，这个压力是要传递到A股的，因此，重灾区还是在指标股。

  做空的目的，就是为了做多。外部干预的结束，也只能从外部发起，因此，外资抄底是无可奈何的。随时，都可以利用汇率市场的恐慌造成股指波动，进而轻松抄底，这是一次大规模的对中国核心股票建仓过程，而不是系统性做空。系统性做空，现在已经屠戮香港了，不会这儿温情脉脉。现在，主要还是为了对冲中国经济放缓风险，而不是，纯粹的做空中国获利，这是两码事。

  创业板的高估值问题，除非出现多杀多，否则，在供应量不大幅度放大的基础上，谁也空不动，没有用。大股东和基金抱团取暖，死守筹码，空方动能不行，谁也不好使。

  沪深300，就不一样了，这是主战场，是唐僧肉，大家慢慢较量。不过，境内机构，大批吓尿了，包括网络上大批V都吓拉稀了，这很正常。斗法么，拼的就是道行。牛熊市逻辑，在这种情况下，不吓尿了就奇怪了。

  回过头，再看到牛市，别忘了是外部力量推动的就行了。