【注：高盛又在制造恐慌。十年期美国国债3%收益率，美元强势，北冥神功从全世界抽血。中国十年期国债已经跌破3%，汇率还在往下跳。中美两国无风险利率套利空间要是没了，海外热钱也就没有动力进来套息了。美国能不能连续加息要看实体经济到底行不行的，老路子靠中国带头搞经济增长，美国趴在新兴经济体身上撸羊毛，这是肯定不行的。刚撸完一把，再撸也撸不出来多少了。问题是，高盛还准备继续撸。假如，美国真牛逼了，实体经济确实复苏了，全世界资本市场就要热闹了。暂时，我还以相信美国能连续加息处理，不去赌美联储吹牛逼，这叫风险意识。一旦，高盛说准了，你就会明白怎么回事了。】

来源：华尔街见闻

高盛预测，至2016年底，10年期美债收益率将由目前的2.31%升至3%。该银行在2014年底曾预计，10年期美债收益率在2015年将会因为美联储加息而上升至3%，但这一预期并未实现。

彭博社报道，高盛驻伦敦的宏观和市场研究联席主管Francesco Garzarelli在一份报告中称，“美债收益率低于我们一年前的预期，因为今年的油价下跌被证明对通胀造成更大更持久的拖累。”

根据高盛的债券“数独”模型（Bond Sudoku model），10年期美债收益率目前低于“公平价格”（fair value）下收益率估值的2.7%。考虑到经济学家对于经济持续“高于趋势”增长的宏观预测，依据该模型计算，预计收益率将在2016年底提高到3.4%。再考虑一定的估值差距，高盛预计，明年底10年期美债收益率将升至3%。

高盛预计10年期美债收益率将升至3%的另一个重要因素是，该银行的经济研究团队预测，2016年美联储将加息四次，或将联邦基金利率累计提高100个基点，至1.30%。而市场预期在2016年12月14日FOMC会议之后，利率和现在相比将提高90个基点，并有三分之二的可能性位于提高60-110个基点的区间。在其他条件相同的情况下，使用联邦基金利率市场定价计算，高盛公平价格模型预测的收益率将下调10-15个基点。

不过，高盛在报告中提到，收益率的预期还受到两个风险因素的影响。石油和大宗商品价格的进一步下降所导致的更广泛的资产价格动荡，很可能会令债券收益率比现在的预期更低。此外，欧元区和日本的债券收益率若增长，可能会蔓延到美国市场。高盛的分析表明，这两个地区债券收益率的下降，对今年美债收益率低于预期起到了一定作用。

高盛还建议，投资者应继续做空10年期美债，并买入10年期德国国债。该银行还建议投资者买入10年期通胀保值债券。