2015年，A股市场，就是扯了一年淡。上半年，证监会不查场外配资杠杆，内部几个余则成同志不胆大妄为，放手让市场自行运转，上半年跑路的一批所谓的价值投资者，就要重新写年终总结。时至今日，我都很不理解这批蓄意做空的副部级领导们为什么明知死路还要走，明明是个陷阱还要往下跳。为了钱？为了政治利益？这么愚蠢，张网待捕，竟然还是要自寻死路。如果，证监会不搞场外配资彻查，最终，市场自己运行出崩溃，那就是另外一个责任，不是主动做空、蓄意做空。把恶意做多的钱赚了不够么？还要来一轮蓄意做空，这就完全是两个概念了。

  从理性的角度看，2015年市场的重要转折点，还是个内幕消息。这个内幕消息，让相当多机构界的巴菲特撤了。这才是现实。如果，这个消息是乌龙，情况就会完全不同了。

  2015年，事后很多投资者总结A股中小创是因为壳价值才引发暴涨，因为重组资产注入带来成长，这是摆在明面上的逻辑。但凡是对中小创背后游戏潜规则有所了解的投资者，都会把这个说法扔到垃圾桶里。讲成长逻辑、壳价值、重组资产的，都有那么点儿道理，但是，都是凭直觉。一部分人说这个，是为了掩盖背后做什么。绝大部分人信了这个，且因为相信而获利了，这就会形成习惯而忘记理性。大部分散户，都是徘徊在这三个逻辑中解读中小创，但是，真正坐庄的资金很清楚到底是什么。除了极个别未来真正能够走出来的成长企业以外，中小创这轮牛市，就是长达3年的群体性金融违法案件，这才是本质。我没参与坐庄，是因为我不屑。

  2015年，我看不懂的实际是证券监管。这是我到目前为止都理解不了的问题。

  第一、放纵了恶意做多，放纵了杠杆干，这可以理解，但是，一条路走到黑，赚一波钱，不是皆大欢喜么？为什么，在这么恶劣的反腐败形势下，一定要铤而走险？

  第二、发审委，控制供给蓄意做高市场泡沫，这个事情如此堂而皇之，铲除几个败类难度真的这么大？一定要拉上几千万投资者垫背才能改革？

  这两点是我最该总结的，其他都是直觉。政策市，这就是最好的总结。