89年帝都房价是人均月收入十倍，15年帝都房价还是人均月收入十倍，房价收入比没变，其实，一直都是非常贵。这种情况，会不会永远持续下去？为什么，中国人房价收入比达到30倍，而日本人8、9倍？这些问题，背后对应的都是两个关键因素：人均收入水平、供需关系。

  养套杀，是政府割羊毛的顺序。还没到杀的阶段，全是养套。89年至今，帝都还是处于养套阶段，可能未来十年还是养套阶段，一旦进入杀，你就会后悔融资买那几套房产。我认识的北京白领，绝大多数，都是工作十几年养套几处房产，且大多数都在集中资金供养学区房。这种现象，背后的本质，就是一种投资行为趋同后的泡沫。问题在于，这个泡沫什么时候会破掉。

  人均收入水平高，不是房价高的决定性因素。日本人均收入水平高过帝都，可房价已经基本跟帝都持平。供需关系，是决定房价的核心因素。一直以来，帝都人口流入压力巨大，供不应求，且政府限制土地供应，这才是房价收入比持续维持高位的原因。这种可持续性背后的核心支撑，又回到持续增长的人均收入水平。这两个变量，是相互支撑的。

  那么，30-10倍房价收入比的泡沫破裂是什么原因推动的呢？我认为，是经济发展方式转变导致的。一旦，中国社会因信贷驱动固定资产投资拉动经济增长模式转变，货币爆发推动资产增长模式逆转，需要回归资产未来现金流贴现估价时，房价收入比这个非常重要的变量就要开始收缩了。再去看三四线城市房地产市场，你就会立刻明白，一二线市场就只剩下时间问题了。

  目前，整个中国的经济发展模式在转变，固定资产投资增长速度放缓，信用膨胀出来的货币，开始从三四线城市退守到一二线城市，各大房地产开发商开始从三四线城市撤离，龟缩在一二线城市，因为，地产大佬很清楚游资炒作房价的逻辑。北上广深的房价支持，并不来自于北上广深的常住人口可持续现金流支持力，只是来自于未来潜在的可支撑能力，这是北上广深的地产估值高的根本原因，是成长股预期。三四线城市，已经沦为价值股。

  丰胸老家辽宁丹东，老城区房价5000，新城区房价2、3千。按照帝都的房价收入比，人均收入水平才2-500百，这可能么？实际上，这个城市房价根本不贵，只不过，房地产供需关系早就逆转为供大于求，且人口增长压力大，才造成房价收入比远低于帝都。而且，未来房价走势不可能好了，已经进入典型的房价逆转周期。因为，支撑房价增长的两大核心因素全都不乐观：人均收入水平低，供大于求。全国固定资产投资膨胀货币速度放缓，资金都退守一二线城市吹泡泡，这地方房地产泡沫已经永远无缘了。我代表丹东人民感谢政府，李总最善于打压房地产泡沫，打的辽宁房价稀碎。我可以很确定的讲，李总有实力把全国房价按下去，请放心。

  老家发小融资买N套房的，现在全成脱光毛等着政府征缴房产税的活剥全羊。除了杀，已经无解。